蚂蚁IPO或融资近2400亿 但留给A股可能仅600亿
摘要：
21日有外媒报道称，蚂蚁集团估值提高至2500亿美元，IPO融资目标将提高到350亿美元。尽管这一募资金额有可能创下新的世界纪录，但业内人士分析，按蚂蚁A+H双市场发行的设计，以及科创板的战略配售安排惯例，蚂蚁实际在A股面向市场（机构和散户）的发行规模将远低于这个数字，预计不会超过88亿美元，低于中国神华、建设银行等，A股因此承压有限。
根据招股文件，蚂蚁将在A+H同步发行，从A股和港股两个市场分别融资。一位知名跨境投资机构的投资经理告诉记者，蚂蚁此次融资很可能是两边市场各占一半，也就是A股、H股分别募集175亿美元。
这个数字包含了战略配售。为降低对市场的冲击，科创板鼓励战略配售的制度已十分完善。过往在科创板融资超过100亿元的大型IPO项目，均有较高比例的战略配售，比如京沪高铁战略配售占比48.9%，中国广核占比50%。考虑到蚂蚁质地优秀，受长期战略投资者追捧，该投资经理预测“蚂蚁战略配售比例不低于50%”。战略认购安排引入增量资金，可以进一步减轻市场的资金压力。
这位投资经理分析，蚂蚁的融资目标经过A股和港股分流，再加上战略配售，在A股市场面向机构和散户的发行大概率会低于融资计划的1/4，也就是不超过88亿美元（约600亿元人民币）。
