史无前例但并非好事：六大科技巨头主宰了美股大部分涨势

然而，有分析人士称，这对投资者来说可能是一个坏消息。

飙升股价

由于人工智能热潮和美联储即将暂停加息的预期，这些公司的股票在2023年都出现了两位数的飙升，英伟达和Meta的股价更是上涨了一倍多。今年迄今为止，标准普尔500指数的大部分涨幅都是由这些个股的大幅上涨造成的。

标普500在2023年上涨了8%，但如果不包括科技股，其回报率就会缩水至2%，ProShares的标普500 Ex-Technology ETF的基金价格表现就证明了这一点。

与此同时，标普500指数的表现也明显落后于以科技股为主的纳斯达克综合指数（Nasdaq Composite），后者今年已跃升22%，进入牛市。

前所未有的局势

同一行业的少数几只股票在标准普尔500指数中占据如此大的比重，这在历史上是罕见的。

施罗德（Schroders）的数据显示，上一次出现这种情形，即估值最高的五家公司占到标普500指数成分股总市值的四分之一，还是在上世纪60年代。

此外，这也是有史以来第一次，五家最大的上市公司——现在是苹果、微软、Alphabet、亚马逊和英伟达，都来自同一个行业（科技行业）。

股市的脆弱性

据分析，人们可能很容易把大型科技股的主导地位视为一件好事。但实际上，同一行业的股票往往容易受到同样的宏观经济因素的影响，比如利率上升，科技股受到的打击往往比其他公司更严重，因为它们更依赖借款。

分析公司Minerva Analysis创始人Kathleen Brooks表示，标准普尔500指数的总市值如此集中在科技股上，以至于它比以前更容易受到大幅价格波动的影响。

她说：“当领导者的圈子很小的时候，如果科技行业发生了不好的事情，风险就很大。如果利率达到7%，就像小摩CEO杰米•戴蒙（Jamie Dimon）前几天警告的那样，那对整个市场来说都是坏消息。”

因此，她总结道，尽管大型科技股推动了美国股市在2023年的意外反弹，但对投资者来说，它们不断膨胀的市值最终可能更多地是一种诅咒，而不是祝福。