ASML二季度销售额再增 放缓的DUV需求靠中国市场消化

日前，荷兰政府颁布了有关半导体设备出口管制的新条例，根据条例，ASML需要向荷兰政府申请出口许可证才能发运最先进的浸润式DUV系统。这一条例将会在今年的9月1日生效。

在第二季度业绩说明会上，ASML总裁兼首席执行官彼得·温宁克（Peter Wennink）为中国市场对公司营收造成的影响做出了更具象的解释。温宁克称在DUV产品方面，尽管行业内不同细分市场的需求出现了一些下滑，不过由于在过去两年里，包括中国客户在内的市场需求满足率不足50%，因此在中国晶圆厂目前准备相对充分的情况下，中国市场消化了一部分其他市场放缓的DUV需求。对于部分媒体报道美国政府正筹备进一步的管制措施，温宁克认为相关的报道也都只是猜测。

中国当前是ASML在全球的第三大市场，公司此前预计2023年中国大陆销售额将保持在22亿欧元（约合人民币162亿元）左右。ASML本月早先时候回应第一财经记者表示，公司认为荷兰政府颁布的管制条例不会对已经发布的2023年财务展望以及在2022年11月投资者日上宣布的长期展望产生重大影响。

不过，禁令生效的时间在即，留给ASML的时间确实不多了。CIC灼识咨询执行董事柴代旋19日对第一财经记者表示，目前，荷兰政府的禁令主要涉及高端EUV设备和DUV设备，对ASML以及国内未交付的光刻机订单及已购入的光刻机后续维护服务产生都会一定程度的影响。荷兰、美国以及日本在半导体领域的出口禁令将会与中国半导体设备厂商上半年营收业绩的增长之间存在关系。半导体设备的进口限制加速了半导体国产设备渗透。进口设备的限制促使晶圆厂加速国产设备的导入，将会提升半导体设备厂商业绩。

另一方面，柴代旋指出，由于中国半导体设备整体国产化率低，国内半导体设备市场快速增长为必然趋势。半导体设备作为半导体产业发展的重要基础，只有达到半导体设备的自主自控才能保障半导体产业链、供应链的绝对安全，基于以上考量，在国家政策的支持下，半导体国产设备的需求持续增大，国产设备市占率将不断提升。

财报中另一个值得关注的方面是ASML产品的毛利率。2023年第一季度，该公司产品的毛利率为50.6%，而第二季度环比上涨了0.7个百分点。ASML一直将毛利率数据的增长作为发展的目标之一，为此公司此前还发布了关于2025年毛利率发展的新指南。根据管理方案，到2025年，ASML的毛利率将增加到54%至56%。

业内人士对记者表示，由于其在EUV光刻系统中的垄断地位，ASML的市场份额将持续增加。由于ASML在EUV的垄断地位和由此产生的定价权，其毛利率甚至有可能在2030年上升到60%。ASML预计第三季度净销售额将达到65亿至70亿欧元，装机管理业务营收约为14亿欧元，毛利率为50%。

和其他半导体厂商一样，ASML在业绩说明会上也表达出了对当前市场状况的担忧。温宁克在评价二季度业绩时指出，“ 目前，来自不同细分市场的客户均因宏观经济环境的不确定性而更加谨慎，因此预计相关市场的复苏也将滞后，且复苏态势尚不明朗。”

此外，温宁克还补充称，从部分终端市场的报告中可以看出，虽然一些市场即将触底反弹，但这也表示我们的客户目前仍处于高库存的阶段。EUV业务方面，我们看到部分客户的需求节奏发生变化，这主要是由于他们的晶圆厂因为技术等原因，尚未准备充分，以及对市场下行周期持续时长的担忧。