台积电释放积极信号 芯片复苏逻辑再强化 全球芯片股闻讯起舞

台积电公布业绩之后股价周四在美股暴涨近10%，带动美国两大芯片巨头英伟达和AMD股价暴涨，后者股价顺势创下历史新高，涵盖众多美股芯片公司的费城半导体指数涨幅超3%，创下12月11日以来最大涨幅，欧洲芯片股周四全线暴力收涨。来自日本的东京电子，以及韩国股市的SK海力士和三星等全球芯片股集体暴涨，根据机构粗略测算，从北美到亚洲和欧洲的全球范围内芯片领导者总市值在台积电公布业绩后的股票交易日总计增加约1650亿美元。

台积电公布业绩之后，来自欧洲的全球光刻机巨头阿斯麦（ASML）、半导体设备领导者ASM International NV与BE Semiconductor Industries NV，以及恩智浦、英飞凌与意法半导体等模拟芯片巨头股价在周四均闻声暴涨，欧股半导体板块在周四领涨整个欧股市场，带领多个欧洲国家的基准股指实现强势上涨。

周五，台积电股价在中国台湾股市涨超6%，创下近一年来的最大涨幅，并且提振中国台湾其他科技公司股价，比如鸿海和纬创。受到台积电乐观业绩以及积极业绩指引的积极催化，来自日本的半导体设备巨头东京电子周五在日本股市股价涨超6%、全球半导体硅晶圆龙头信越化学与功率半导体巨头罗姆半导体紧跟东京电子步伐上涨，来自韩国的全球存储芯片巨头SK海力士与三星电子涨幅均超过5%。

日本半导体领域消息面上，日本半导体设备协会（SEAJ）周四表示，在人工智能相关新消费需求的推动下，日本半导体设备销售额预计将在4月开始的新一年财年激增27%，达到4.03万亿日元（约合270亿美元）。

台积电核心指标全线超预期，释放乐观业绩预期

台积电业绩数据好于预期，凸显出市场对智能手机、个人电脑和高性能计算需求将出现反弹的预期一定程度上得到兑现，此前近2年来的时间里，消费电子市场可谓经历了全球新冠疫情后的极度低迷时期，全球芯片行业随之陷入至暗时刻。

1月18日，台积电Q4财报数据显示，第四季度台积电实现净利润2387亿元台币，同比下降19%，但环比增长13%，并且Q4净利润好于市场预期的2241亿新台币；在AI芯片火爆需求带动下，台积电第四季度实现总营收6255亿新台币（大约200.8亿美元），上年同期则约为200亿美元，这一初步数据全面超过了台积电高管们此前对第四季营收介于188亿美元 - 196亿美元的预估区间，Q4营收与上年同期的历史高位水平基本持平，同时大幅超过市场普遍预期。

分析师们普遍指出，台积电第四季度营收数据超出预期，背后的逻辑主要在于全球科技企业对于AI芯片的需求持续激增，以及PC和智能手机需求明显复苏。

值得注意的是，台积电Q4以高性能服务器领域AI芯片和PC端芯片为主的HPC业务，以及智能手机业务营收均实现环比大幅增长。此外，营收占比仅5%的汽车芯片同样实现环比反弹。从全球代工巨头台积电营收占比规模来看，HPC业务以及智能手机业务仍然占据大部分比例，反映出这三大类型芯片——AI芯片、PC芯片以及智能手机芯片可谓占全球芯片行业绝大部分库存。从台积电财报来看，第四季度三大类型芯片需求实现强劲反弹，暗示芯片行业踏入复苏周期。

台积电提供的积极业绩预期可谓给那些习惯了低迷芯片市场的投资者所亟需的强心剂。这家为苹果和英伟达等芯片巨头代工的全球最大规模芯片制造商预计2024年资本支出为280亿至320亿美元，中值超出市场预期的289亿美元，并且预计今年营收规模增速将至少恢复到20%。台积电的高管们还花了很多时间在业绩会议上谈论ChatGPT这类生成式AI的出现将如何带来巨大算力需求。

关于2024年第一季度预期，台积电预计截至3月份的季度总营收至少同比增长8%，达到180亿至188亿美元，区间中值超出市场所预期的约182亿美元。在业绩电话会议上，台积电首席执行官 CC Wei 表示，由于宏观经济状况和库存调整周期，2023 年是“全球半导体行业充满挑战的一年”，同时预计2024年将恢复“健康增长”态势。

芯片制造商台积电预计业绩增速将在2024年反弹——高管们预计，随着人工智能推动芯片需求，2023年营收下滑趋势将出现逆转

在台积电公布业绩后，华尔街投资机构Wedbush写道：“过去4到5个月，台积电对近期行业基本面的信心似乎有了显著改善。”“我们认为，这种更乐观的前景是基于对人工智能芯片带来的贡献日益增长的乐观情绪，以及对2024年传统终端市场趋势，比如PC和智能手机更强劲的预期。”

2024年，全球芯片行业料迈入复苏周期

在台积电公布Q4业绩前不久，一些芯片行业领导者，以及知名市场研究机构以及半导体联盟均预计2024年全球芯片行业将正式迈入复苏阶段，有望从新冠疫情后的极度低迷期正式踏入行业景气度上行周期。

最近几周，芯片制造业出现了非常明显的复苏迹象。半导体行业协会（Semiconductor Industry Association）统计数据显示，在经历了一年多的下滑趋势后，11月芯片销售额出现增长。

复苏萌芽——全球芯片销售额恢复增长，显示出需求复苏迹象

12月末，美国最大规模存储芯片制造商美光（MU.US）给出了强劲的营收预期，暗示不仅AI领域对于存储芯片需求强劲，PC和智能手机等消费端的需求复苏步伐也在加快。由于存储芯片在PC、智能手机等消费电子终端的覆盖范围极其广泛，因此存储芯片需求水平基本上能够反映整个芯片行业所处盛衰周期。

美光预计截至2月份的第二财季总营收区间将达到51亿至55亿美元，相比之下市场预期约为49.9亿美元。扣除某些项目，Non-GAAP准则下美光预计同期的每股亏损区间将在21美分至35美分之间，市场预期亏损62美分。美光首席执行官Sanjay Mehrotra在业绩会议上重申了他的乐观预测，即2024年将是存储芯片行业的“触底反弹大年”，并预计将在2025年重返创纪录的需求水平。Mehrotra表示：“我们预计公司所有业务的基本面将在整个2024年大幅改善。”“我们处于非常有利的地位，完全能够利用人工智能在终端市场带来的巨大机遇。”

知名市场研究机构IDC最新预测显示，随着全球人工智能（AI）、高性能计算（HPC）需求爆发式增长，加之智能手机、个人电脑、服务器、汽等传统终端市场需求回暖，全球半导体产业预计将迎来新一轮增长浪潮。IDC预计，2024年全球半导体产业销售额将重回增长趋势，预计年增长率将达20%。

知名研究机构TechInsights近期发布的报告指出，2024年将是半导体行业整体营收创纪录的一年。整体半导体市场规模将超过2022年的峰值。未来十年，市场规模将翻番，创造超过1万亿美元的收入。

世界半导体贸易统计组织（WSTS）公布的2024年半导体行业展望数据显示，预计2023年全球半导体市场将出现9.4%幅度的下滑，不过WSTS预计接下来将出现强劲复苏，预计2024年将实现增长 13.1%。对于2024年，WSTS预测市场规模为5883.64亿美元，比上年增长13.1%，这也是对2023年春季预测增长11.8%的向上修正。

WSTS表示，展望2024年，全球半导体市场预计将达到5883亿美元，高于2023年春季预测的5760亿美元，这一扩张预计将主要由覆盖AI服务器、PC以及智能手机等应用的存储领域所推动，预计到2024年将上升至1300亿美元，与上一年相比增长超过40%；WSTS预计几乎所有关键类别，包括分立器件、传感器、模拟芯片、逻辑芯片和MCU等，预计都将呈现个位数增长。

SEMI（国际半导体产业协会） 在最新公布的年度硅出货量预测报告中指出，随着晶圆和半导体需求的恢复和库存水平正常化，全球硅晶圆出货量将在2024年实现强势反弹。SEMI硅晶圆统计和预测数据包括硅晶圆制造商发往最终用户的抛光硅晶圆和外延硅晶圆，不包括未抛光或回收的晶圆，因此硅晶圆数据更能够洞察全球芯片需求。