Wedbush：特斯拉股价可能被低估40% 昨日发布会将在两三年内成为"历史性事件"

艾夫斯认为，三四年后，昨天的发布会将"成为历史事件"，因为自动驾驶是特斯拉的下一个卖点，该公司将成为"更广泛的自动驾驶领域的明确领导者"。 艾夫斯表示也并没有预期特斯拉会在这次活动上展示 Model 2，在他看来，特斯拉股价的更大催化剂是整体需求的稳定和中国市场的复苏。

艾夫斯认为，虽然细节"显然很少"，但围绕 Cybercab 的真正发展将在未来 19 到 24 个月内发生。 这次活动给他留下的最深刻印象之一是无人监管的 FSD，该技术将于明年在加利福尼亚州和德克萨斯州的特斯拉车型上推出。 因此，艾夫斯认为，这次活动"改变了"未来几年更广泛的叙事"。

在谈到每英里价格时，艾夫斯说："当你看一下Cybercab，很明显是双人Cybercab，在未来三到四年内，没有理由最终不能占特斯拉整体利润的10%、15%或20%。"

当被问及此次活动缺乏细节是否让他感到失望时，艾夫斯评论说："我认为，我们在三、四年后回顾昨晚，会发现这是一个历史性的时刻"。 他认为，Cybercab 揭示的不仅仅是原型，"因为最终，我认为在自主方面的下一段叙事中，我相信他们将成为更广泛自主方面的明显领导者。"

他补充说："当你看到 Cybercab 时，这只是其中的一部分。 我认为股价下跌的另一个原因是 Model 2，成本更低的车型，他们没有展示。 我认为他们不会展示，我们从未料到他们会在活动上展示"。 艾夫斯认为，Model 2是一个"2025年的故事"，其他因素，如"需求趋于稳定，以及中国一季度的强劲表现"，加上销售成本的下降，对特斯拉的假设更为关键。

在未来两三年内，特斯拉"是市场上被低估最严重的人工智能公司"。 当被问及股票估值的可识别基本面时，这位分析师承认，"细节很少，这是一个负面因素。 我们希望了解更多细节"。 但他补充说，虽然特斯拉可能无法在活动上提供很多细节，但 Cybercab 将于 2026 年开始生产，关键的收获是 FSD，因为一旦"FSD 在特斯拉内部的渗透率提高，情况就会发生巨大变化。"

至于何时需要更多细节，这位分析师表示："到今年晚些时候或明年年初，你基本上需要了解一些细节，比如低成本汽车何时上市、生产情况如何。 就 Cybercab 和整体 FSD 而言，2025 年的推广计划是怎样的，最重要的是 COGS[销售成本]。 因为特斯拉的整体目标是大幅降低 COGS，尤其是下一代平台。 如果出现这种情况，那么到明年或后年，我认为这些数字被低估了四、五成"。 不过，如果从现在起的六个月内都没有这些细节，那么就需要重新进行评估，艾夫斯说。