千亿安防巨头，砍了自己一刀

另据“快马财媒”了解，本次裁员核心在研发部门，如湖南等区域研发部门已经没了，只有杭州总部没有裁员等相关消息。事件发生后，海康威视也做出回应表示，不存在大规模裁员，是经营策略调整，需要优化总部及重点销售城市的研发力量，因此相应调整了部分区域岗位的设置。

对于是否是“大规模”裁员，“快马财媒”发现，2023年末海康威视共有员工58544人，其中研发28497人。2024年中报时海康威视称员工增长了2%，约莫1100人左右，对应过来总员工数不到60000人，研发人数不到30000人。裁员1000人，大概也就不到2%的规模。即便全裁的是研发，对应过来，也就3个多点。从数量上来说微乎其微。

核心业务不给力

一直以来，海康威视在安防领域都是一家独大。知名数据分析平台Omdia的数据显示，海康威视连续8年蝉联视频监控行业的全球第一，占据着视频监控行业21.4%的市场份额。自2010年上市至2021年，海康威视市值从400亿元左右飙涨至6400多亿元，业内称其“安防茅”。

背靠中电海康的海康威视，其崛起很大程度上受益于政府平安城市、雪亮工程、天网工程建设，带来政府、公安等部门对安防需求的不断增长。作为国有控股的上市企业，肯定更容易拿到政府客户。自然，以政府客户为代表的公共服务事业群（简称PBG）很快成为集团最大的收入来源。

不过近年来，伴随政府投资的缩减，地方财政吃紧，海康威视PBG的营收出现了明显下滑。从2021年到2023年，海康威视PBG收入从191.61亿元缩减至2023年的153.54亿元。2024年上半年，在海康威视交出的“增收不增利”的半年报里。整体营收仍能增长9.68%，但PBG的营收却下降了9.25%，难掩颓势。归母净利润上半年也下降了5.13%。

业绩发布后，海康威视的股价次日便迎来大跌。对于这份业绩，海康威视董秘黄方红在业绩说明会上直言，“依赖地方财政资金投入的行业普遍比较困难。”

除了政府资金投入困难外，近些年来企业服务等需求也出现了“消费降级”的现象，客户更愿意选择性价比更高的产品。而搁以前，客户们还有可能去尝试一些创新性强、毛利较高的产品。也因此，海康威视上半年境内业务的毛利率又同比下降了1.76个百分点，报43.58%左右。

业绩不给力，但海康威视在上半年还是拿到了2.98亿元的政府补助资金。不过，因为当期海康威视因取消、修改股权激励计划一次性确认的股份需要支付4.71亿元的费用，这样一来，非经常性损益上半年也亏了1.79亿元。

2021年，海康威视曾宣布一项近万人规模的股权激励计划，授予价格为29.71元/股，但在跌跌不休的股价，以及不及预期的业绩表现面前，海康威视决定终止实施这项股权激励计划。

如今不仅没了股权激励，员工们还陷入了裁员传闻。即便海康威视否认大规模裁员，但近几年业绩下滑，却是不争的事实。公司市值也从最高6400多亿元降至目前的2735.8亿元，缩水高达3600多亿元。

出海不易

海康威视的业务主要分为境内主业、境外主业和创新业务三大板块。其中，PBG是境内主业的构成之一，此外还有企事业事业群（简称EBG）和中小企业事业群（简称SMBG）和其他主业产品与服务。从2021年到2023年，境内主业的营收占比从61.68%降至52.4%，境外主业的营收占比从23.24%增至26.84%，稳坐第二大业务王座。

伴随国内市场的变化，海康威视不得不“出海”求生。

在2024年中报中，海康威视如此形容境内外市场变化，“国内市场需求偏弱，行业分化明显；海外市场整体平稳，部分地区冲突持续”。

据“快马财媒”了解，国内安防市场规模约为1万亿元，目前已基本见顶。作为对比，前瞻产业研究院数据表明，2026年全球安防市场的规模约为3300亿美元（约合人民币2.1万亿元）。除了国内市场的1万亿元外，海外还有1万多亿元的市场规模。这个海外大蛋糕，海康威视肯定想分一部分。

不过，作为涉及国家安全的行业，海康威视想要分得海外大蛋糕必须处理好地缘政治带来的问题。在地缘政治影响下，“安防老二”大华股份已经卖掉了在美国的全资子公司，海康威视的子公司萤石网络也将目光放在美国以外的市场。

当然，放弃也并非坏事一件。 和美国相比，中东、东南亚等新兴市场的竞争还不算 卷 ，且增速还比较快。 财通证券研究所、中安网等数据显示，东南亚安防市场的年复合增长率能超过30%，非洲安防市场的增速也有16%，比以美国为代表的北美市场6.1%的年复合增长率高多了。

要知道，国内安防市场规模在2022年的增速也就4.87%。两相一对比，北美市场的竞争压力能比肩国内市场了。只是美国等市场的消费者已经形成消费认知，新兴市场的消费者们认知有限，且核心关注产品价格。

海康威视管理层对海外市场也持乐观心态并认为，2024年海外业务的业绩增速将仅次于创新业务，远超境内主业EBG、SMBG、PBG的增速。在这一预期下，2024年海康威视净利润将重回双位数增长，预计增速同比最高达20%，实现160-170亿元的归母净利润。

不过，海外市场国家众多，市场相对分散，进入一个新市场要适应他国法律、人文、市场，要建立渠道、团队等，十分麻烦。如能所愿将国内的成功模式复制到海外，海康威视将有望迎来新发展。