3年亏掉184亿元 哪吒汽车陷欠薪传闻

事发后，“快马财媒”咨询哪吒汽车客服获悉，哪吒汽车生产经营正常，客服的工资正常发放了。对于拖欠薪资传闻，哪吒汽车回应澎湃新闻称，公司一线人员工资已发放，中层和高管在做股权优化和薪资架构调整，IPO前要确权，因此部分工资发放稍慢。

工资发放缓慢的另一原因是“缺钱”。“快马财媒”从合众汽车（哪吒汽车主体）披露的招股书发现，截至2023年末，合众汽车账上有28.37亿元的现金，短期借款余额43.17亿元。在招股书中，合众汽车直言不讳地表示缺钱的现状，“我们的业务计划需要大量资金。如果我们不能取得所需外部融资以延续业务，我们或会被迫削减或终止我们的运营”。

作为中国第一批造车新势力，合众汽车经过10年发展，也曾有短暂的高光时刻。2022年，哪吒汽车年销15万辆拿下新势力的“销冠”。不过，自此以后，哪吒汽车便泯然众人。2024年9月，哪吒汽车交付10118辆车，同比下降了23.41%，环比下降也有8.06个百分点。从2024年2月至今，哪吒汽车的销量出现了连续7个月的同比下滑。

哪吒汽车，怎么了？

3年亏184亿

没有任何一家造车新势力能躲得过烧钱，哪吒汽车概莫能外。

“快马财媒”发现，从2021年至2023年间，哪吒汽车分别实现营收50.87亿元、130.50亿元和135.55亿元，同期净亏损分别为48.4亿元、66.66亿元和68.67亿元，三年累计亏损达到183.73亿元。

作为衡量一家企业经营健康状况的核心指标，哪吒汽车的毛利率也颇为“亮眼”。从2021年至2023年间，哪吒汽车的毛利率分别为-34.4%、-22.5%和-14.9%。作为对比，蔚来汽车2023年间的毛利率为5.5%、小鹏汽车毛利率为1.5%，理想汽车毛利率更是高达22.2%。

在知名造车新势力玩家中，哪吒汽车可以说是唯一一家没能实现毛利率转正的车企。而要想在竞争已成红海的新能源车市场里实现毛利转正，降本增效很可能是重要的招数。但2022年哪吒汽车每卖出一辆亏损4.4万元，到2023年每卖出一辆亏损增加到了5.5万元，降本增效的效果似乎并不那么明显。

再者说，2024年哪吒汽车年销量剑指30万辆，如果按照每卖出一辆亏损5.5万元的金额算，哪吒汽车2024年的亏损将达到恐怖的165亿元，比肩2021年至2023年三年亏损之和。

亏损在扩大，账上的现金却不断缩水。2022年末，哪吒汽车账上还有现金67.57亿元，到2023年末直接降至28.37亿元。一年时间账上现金少了将近40亿亿元。照这么花下去，28.37亿元也就够撑9到10个月。

不过好在2024年4月，桐乡市国有资本投资运营有限公司、宜春市金合股权投资有限公司及南宁民生新能源产业投资合伙企业（有限合伙）三方为合众汽车提供不少于50亿元的投资支持。

从成立以来，哪吒汽车虽然持续亏损但仍有资本不断输血。“快马财媒”从天眼查App获悉，截至目前合众新能源已完成了多达14轮融资，公开披露的融资金额就有300亿元左右，资方包括深创投、360、宁德时代等。不过，在常态化亏损的当下，投资机构还能有多少耐心持续下注呢？而三家投资机构掏出的50亿元，只能帮助哪吒汽车撑过2024年。

作为一个极其烧钱的行业，“缺钱”的哪吒汽车也在积极推进上市。2024年6月26日，哪吒汽车向港交所递交了上市申请。在招股书中，哪吒汽车将其定位为“中国领先的智能电动车品牌，新能源车企全球化的领军者”。为了推动哪吒汽车的IPO进程，哪吒汽车让前高盛（亚洲）董事总经理潘登接替离职的陈睿出任新CFO。

不过，对于IPO，哪吒汽车CEO张勇曾在2023年底表示，“现在市场不理想，上不上市意义不大。目前账上还有100多亿资金，并不急于IPO。”没想到也就半年多时间，哪吒汽车就因缺钱不得不推进IPO。

销量困境

财务数据不好，哪吒汽车的销量也好不到哪里去。

9月，哪吒汽车共交付10118辆车，同比下降了23.41%，环比也降了8.06%。这个数据，是包括理想、埃安、鸿蒙智行、零跑、小鹏、极氪、蔚来、小米、岚图、智己等在内的多家新能源车企里最差的一家。

除了哪吒汽车外，只有埃安在9月出现了销量同比30.65%的下滑，但环比来看仍然增长了1.2个百分点。除了这两家，其余新势力销量同比、环比均处于上涨态势。

从前9个月的销量来看，哪吒汽车累计交付了85908辆，仅完成了2024年销30万辆的28.63%。这个全年KPI，哪吒汽车的完成度在新势力里面也是最低的。埃安定下的年销量70万，目前已完成了40.52%，鸿蒙智行也完成了50万辆目标的64.42%。理想汽车的KPI完成度最高，全年48万辆的目标已完成34.18万辆，完成度超过71%。

比哪吒汽车年交付量低的有岚图、小米和智己。小米汽车作为全新品牌，2024年的全年KPI定了10万辆，前9个月小米汽车已经交付了5.57万辆，年KPI也已经完成了55.7%。岚图上半年表现欠佳，但9月份交付直接突破万辆，同比、环比均出现了大增，同比增幅更是高达100%。

“快马财媒”了解到，岚图的交付大涨完全得益于新款岚图梦想家。新款岚图梦想家8月28日开启预售，9月19日正式上市，整个9月新款岚图梦想家的销量就突破了5000辆。

在9月，除了岚图，小鹏、蔚来、极氪都发布了新车，新车的热销直接带动了当月交付猛增。9月，小鹏汽车发布的新款车型MONA M03，当月的交付即突破万辆。这直接助推小鹏汽车9月交付量的大增。整个9月，小鹏汽车共交付21352辆车，环比增幅高达52.12%，创下了单月交付的新高。另外，小鹏汽车还计划在10月发布新车P7+。

蔚来汽车在9月19日推出了第二品牌乐道的首款车型L60。虽然月销并未明确显示L60的销量，但用CEO李斌的说法“发布会后，乐道L60爆单了”来看，应该不差。整个9月，蔚来共交付21181辆车，同比增长34.42%。

极氪在8月30日的成都车展上亮相了极氪7X并开启了预定，有报道称发布后20天中该车预售订单量超过了5.8万辆。整个9月，极氪共交付了21333辆，同比也猛增了77%。

有的车企“春风得意马蹄疾”，但有的车企“孤灯夜下独自愁”。从2024年2月至今，销量连续7个月下滑的哪吒汽车，也在8月发布了包括新哪吒X和S猎装两款新车。不过从销量情况上看，这两款车在市面上并未引起多大的水花。在“金九银十”的销量旺季，哪吒汽车成了唯一一家同比、环比双双下滑的造车新势力。

过去10年，是哪吒汽车从无到有的十年。但用长城CEO魏建军的话说，过去10年间中国汽车品牌已经倒掉了24个。谁会是下一家，我们拭目以待。