瑞银认为关税落地后iPhone成本不会特别离谱 大约上涨29%
虽然关税混乱会让情况在一段时间内变得难以预测，但分析师对iPhone 16 Pro Max价格的最新猜测显示，价格涨幅远低于之前的估计。特朗普政府对几乎每个国家、领土和岛屿（无论有人居住还是无人居住）征收了极高的关税。关税背后荒谬的计算和不适用于苹果芯片的模糊豁免使得价格估算难以确定。
瑞银周一晚间的一份报告显示，与之前的报告相比，涨价幅度较小。iPhone 16 Pro Max 的 1TB 存储空间售价不再是 2300 美元，而是更接近 2062 美元。
关税影响估计显示，在中国组装的iPhone零售价可能会上涨 29%。不过，这可能只受到 54% 的关税税率的影响，而不是预计特朗普威胁于4月9日生效的104% 关税。
印度组装的 iPhone 价格预计将上涨 12%。这意味着 128GB 存储空间的 iPhone 16 Pro 售价将从 999 美元上涨至 1119 美元。
在越南组装的 Apple Watch Ultra 2 售价可能为 949 美元。价格上涨了 19%。
关税还会影响服务器的成本，但这取决于服务器是否在台湾制造（价格上涨 27%）。报告称，如果 AI 服务器符合墨西哥和 USMCA 的规定，则可免征关税。这与 iPhone 的物料清单没有直接关系，但与 Apple 的总体成本有关。
尽管如此，苹果将如何消化关税成本仍存在很大不确定性。该公司可以采取多种措施，例如与供应商分摊成本、蚕食产品利润、依靠库存以及将成本转嫁给客户。
关税的潜在持续时间也使一切都变得扑朔迷离。如果关税只持续 iPhone 17 季之前的几个月，而不是持续数年，那么计算起来就完全不同了。
关税持续时间也会对苹果和其他公司的每股收益产生不同影响。短期内可能造成 3% 至 5% 的冲击，中期可能造成 10% 至 15% 的冲击，长期可能造成 20% 至 25% 的冲击。
瑞银建议投资者不要失去希望，并以 2018 年关税下股票的表现为例。在将不确定性计入价格后，情况趋于稳定。然而，关税的范围比当时要小得多，几乎相差一个数量级，因此情况很难预测。
报告显示，在将不确定性因素考虑在内后，科技股可能会上涨 29%。例如，2016 年至 2019 年期间第二年的总回报率为 28%。
苹果股价已遭受重创，未来一周情况可能还会进一步恶化。如果对中国征收 104% 的关税生效，科技股将遭受毁灭性打击。
无论如何，这种情况对企业来说都是艰难的，但对消费者和美国市场来说，情况会更糟。
