特斯拉上市15年：从一款车到万亿市值 股价40次大涨大跌

特斯拉2010年上市一幕

那时，特斯拉的Model S轿车还处于实验室阶段，距离上市还有两年。

“Model S计划进军高端汽车市场，目标客户群要比Roadster广泛得多。”特斯拉在其IPO招股说明书中称，当时计划募资2.26亿美元。

对于当时的投资者来说，豪赌特斯拉，实际上就是押注其CEO埃隆·马斯克(Elon Musk)有能力开发出一系列面向大众市场的电动汽车，并在远离底特律这个传统汽车制造中心的硅谷，将一家汽车公司发展壮大。硅谷聚集了全球最顶尖的科技人才。

马斯克并不是特斯拉的创始人，但他在早期就投资了这家公司，担任董事长，并在2008年10月接任CEO。当年早些时候，他领导董事会发动了一场“政变”，将创始CEO马丁·艾伯哈德(Martin Eberhard)赶下台。

营收近千亿、市值破万亿

特斯拉当年IPO的发行价为17美元，拆股调整后相当于如今的1.13美元。而截至上周五，特斯拉股价收于323.63美元，是当初的近300倍。

如果有投资者在特斯拉IPO时投资1万美元，并一直持有这些股票，那么如今这笔投资的价值将接近300万美元。相比之下，如果拿相同的资金投资标普500指数，如今的投资价值约为5.7万美元。

马斯克

特斯拉早已不再是当初由“PayPal黑帮”成员一手创立的实验性清洁技术创业公司了。如今，它已成为美国市值排名第八的上市公司，市值超过1万亿美元，去年的营收也接近1000亿美元。

未来不再靠卖车

但是对于现年54岁的马斯克来说(他刚在周六过完生日)，这些都是过去的事了。如今这位全球首富告诉投资者，现在买入和持有特斯拉股票的理由，几乎已经与向消费者卖车无关。

马斯克在去年4月的一次财报电话会议上表示：“如果有人不相信特斯拉最终能实现自动驾驶，那我认为他们就不该投资这家公司。我们会做到，而且我们正在努力实现它。”

两个月后，马斯克表示，特斯拉的Optimus人形机器人有朝一日可能像《星球大战》里的R2-D2和C-3PO机器人那样工作。这项技术最终可能将特斯拉的市值推高至25万亿美元。

马斯克曾自称是一位“病态的乐观主义者”。他放言，到2025年底时，预计将有数千个Optimus机器人投入到特斯拉工厂工作，而特斯拉将在明年开始对外销售这款机器人。

至于自动驾驶，特斯拉目前落后于Alphabet旗下Waymo和百度的萝卜快跑。Waymo已在美国多个市场运营公共自动驾驶出租车服务。本月初，特斯拉的自动驾驶出租车服务刚在得州奥斯汀启动了非常有限的试点服务，并于上周五宣布已完成首次无人驾驶新车交付。

与此同时，特斯拉今年的电动汽车销量表现疲软。受车型老化和激烈竞争影响，尤其是来自中国低价车型的压力，特斯拉第一季度汽车营收连续第二年同比下滑。

雪上加霜的是，特斯拉的业务笼罩在马斯克的不可预测性之下。 马斯克因其商业成功而备受赞誉，无论是PayPal、特斯拉、SpaceX、脑机接口公司Neuralink，还是人工智能公司xAI。但是，他在去年开始积极介入政治领域，当时他公开支持特朗普竞选总统，并随后向其竞选活动及相关共和党事业注入了近3亿美元资金。

马斯克与特朗普

现在，马斯克是否足够专注于解决特斯拉问题？即便他专注了，这是否能成为推动公司发展的重大催化剂？这些问题目前都仍然充满不确定性。

重要股价波动

特斯拉的投资者早已明白，波动性是这家公司故事的重要组成部分，自特斯拉上市以来一直如此。在过去15年中，特斯拉股价有超过40次在单月内涨跌幅达20%以上。

以下是特斯拉股价表现最好的三个月和最差的三个月，以及导致这些剧烈波动的主要原因：

最好的三个月：

2013年5月：股价大涨81%

这是特斯拉有史以来表现最好的一个月，股价飙涨了81%。当月，特斯拉首次实现季度盈利(尽管利润非常微薄)。虽然这并不意味着公司从此实现持续盈利(特斯拉直到2018年才真正摆脱亏损状态)，但当时Model S销量超出市场预期，同时零排放汽车积分收入也优于预期。

2020年8月：股价飙升74%

在疫情初期经历了一波大幅下跌后，特斯拉的股价迎来了一轮历史性的上涨，全年累计涨幅高达8倍，成为公司有史以来表现最好的年份。其中，2020年8月是全年涨幅最大的一个月，股价单月飙升了74%。这一波强劲反弹反映出市场对特斯拉长期增长前景的信心，也为其跻身全球市值最高企业行列奠定了基础。

2010年11月：股价上涨62%

特斯拉在上市后的第五个完整月份迎来了一波62%的上涨，这更多反映了早期股价的剧烈波动，而不是基本面的变化。但好景不长，到了12月，股价便下跌近四分之一，几乎抹去了前一个月的所有涨幅。这种大起大落的走势，成为特斯拉股市故事中的一个常态。

最差的三个月

2022年12月：股价暴跌37%

这是特斯拉有史以来单月跌幅最大的一个月，股价暴跌37%，为动荡的2022年画上了句号。这一年对整个科技股来说都异常艰难，纳斯达克指数创下自2008年金融危机以来的最差年度表现。特斯拉当时面临多重打击，包括上海工厂停产、马斯克大幅减持特斯拉股票，资助他以440亿美元收购Twitter的交易。

2025年2月：股价大跌28%

这个月原本被市场寄予厚望，被视为特斯拉“蜜月期”，原始是特朗普重返白宫被认为将利好马斯克和特斯拉。但是，这个月却意外演变成了一场大抛售，特斯拉股价在2月大跌28%，原因是该公司1月底发布的财报。数据显示，特斯拉汽车营收同比下滑8%，营业利润暴跌23%。

2024年1月：股价下滑25%

特斯拉在2024年伊始遭遇重挫，股价暴跌25%，几乎与2025年2月的跌幅相当，主要原因是第四季度营收和利润均未达预期。