特朗普政府对泰国和马来西亚的限制措施可能危及NVIDIA的收入

瑞银指出，英伟达12%的收入来自马来西亚，因为马来西亚本土企业增加了在当地建设数据中心的订单。在美国对中国实施制裁的背景下，英伟达首席执行官黄仁勋向投资者和各国政府提出了自主人工智能（Sovereign AI）的理念，随着人们对国家人工智能计算能力的兴趣与日俱增，人们对这项技术的兴趣也日益浓厚。

英伟达股价在6月份大幅上涨，重夺全球市值最高公司的桂冠。在强劲盈利的推动下，英伟达股价在5月至6月期间上涨了45%，这反映出美国对中国GPU制裁的影响弱于预期，以及投资者和分析师对人工智能计算和GPU需求未来发展的整体乐观态度。

然而，投资银行瑞银警告称，这些收益可能面临风险。在美国政府最新一轮制裁导致英伟达无法向中国企业出售更多中国专用芯片后，首席执行官黄仁勋进行了一次全球巡演，以激发人们对主权应用人工智能需求的兴趣，这为英伟达的股价注入了新的乐观情绪，投资者上调了对该公司产品全球需求的预期。

瑞银在今天发布的最新分析师报告中指出，NVIDIA 12% 的收入来自马来西亚，这可能会使该公司的损益表面临进一步下滑的风险。在 6 月份强劲上涨之后，NVIDIA 的股价今日略有下跌，而规模较小的竞争对手 AMD 的股价则下跌了 2%。

该投资银行指出，新的制裁措施可能会损害科技股近期的涨势，因为科技股的涨势主要源于“市盈率扩张，而非盈利预期的积极修正”。任何可能导致科技公司盈利低于预期的订单波动，最终都可能损害其股价。

然而，瑞银认为，尽管英伟达可能面临风险，但其他美国科技公司可能会从新规中受益。瑞银认为，虽然美国的制裁将阻止马来西亚和泰国本土公司购买GPU，但微软和甲骨文等美国同行可能不会面临类似的限制。

它还认为“主要服务于美国支持项目的马来西亚公司应该相对不受制裁的影响”，制裁的主要目的是防止任何 GPU 转运到中国或中国实体或相关项目使用 GPU。