xAI将再融资120亿美元购买英伟达芯片

马斯克

Valor Equity Partners是一家投资公司，其创始人安东尼奥·格拉西亚斯(Antonio Gracias)与马斯克关系密切。该公司目前正在与贷款方洽谈融资事宜，所筹集的资金将用于购买大量先进的英伟达芯片。这些芯片将租赁给xAI，用于建设一个大型数据中心，帮助训练和驱动AI聊天机器人Grok。

马斯克需要尽可能多的资金支持，才有实力与Google、微软和Meta等资金雄厚的竞争对手展开激烈且昂贵的AI竞赛。Grok的受欢迎程度远不及OpenAI的ChatGPT。本月早些时候，Grok在X上发布了带有种族歧视和争议性的言论，导致声誉受损，随后为其“可怕行为”公开道歉。

Valor创始人格拉西亚斯帮马斯克融资

鉴于训练大型AI模型所需的巨额资金，xA在未来几个月可能还需要进一步融资。与OpenAI、Anthropic等竞争对手不同，马斯克的公司并未与现有的云计算巨头合作，后者本可以分担部分训练和运行大语言模型的成本。目前，xAI正在自掏腰包建设并运营自己的AI基础设施。

一年烧掉130亿美元

xAI的资金几乎一到手就被迅速花掉。知情人士透露，根据xAI几个月前与潜在债权人分享的预测，该公司预计在2025年将烧掉约130亿美元现金。xAI目前尚未盈利，且收入极为有限。

xAI曾表示，希望拥有100万颗芯片来驱动Grok。为了支付第二座、更大型的数据中心Colossus 2的建设费用，xAI正向Valor寻求帮助。Valor旗下基金曾投资SpaceX、特斯拉、SolarCity、The Boring Company以及Neuralink，这些全部都是马斯克旗下公司。

Valor和其他私募股权投资者将把自有资金注入一个融资工具，该工具再向私募信贷基金借入数十亿美元，用于购买xAI扩张所需的芯片。偿还这笔资产支持债务的利息和本金的资金，将来自xAI为使用新芯片所支付的费用。如果资金不足，贷款方可以收回这些芯片。

知情人士表示，Valor正与一批基金进行谈判，希望在未来几周内敲定交易，但也仍有可能告吹。交易的关键争议点在于贷款规模应有多大，以及还款期限应有多快。一些贷款方希望债务在三年内偿还完毕，并对借款金额设定上限，以限制自身风险。AI芯片贬值速度快，因为更强大的新版本不断被开发出来。而且，数据中心的需求也可能下降，或者xAI可能因其他原因受挫。

xAI最近几周完成的50亿美元债务融资包括以数据中心、公司拥有的英伟达芯片以及Grok代码作担保的债券和贷款。这些债券的收益率高达12.5%。如果xAI违约，贷款方可以将Colossus出租给其他AI公司，并有权处置一个已经整合进马斯克其他业务的尖端AI模型。

xAI的这笔债务融资限制了其未来的公司借款能力，使其额外的借款额度仅为50亿美元，但不包括通过芯片租赁方式筹集的资金。