高盛：全球存储器市场将经历史上最严重供应短缺
摘要：
高盛日前发布的报告指出，2026-2027年全球存储器市场将经历史上最严重的供应短缺之一，DRAM、NAND和HBM三大品类供需缺口均大幅扩大。其中2026年DRAM缺口将创15年之最，NAND短缺规模亦达历史高位，即便消费电子需求大幅下滑，服务器市场的疯狂吞噬能力仍将维持紧张格局。
在DRAM方面，高盛预测2026年和2027年DRAM供不应求幅度将达到4.9%和2.5%，远超此前预期的3.3%和1.1%，其中2026年的供应短缺将是过去15年以来最严重的一次。
主要原因在于服务器需求的爆发式增长，高盛将2026/2027年服务器DRAM（不含HBM）需求预期上调6%/10%，预计将分别达到39%和22%。
如果将HBM计算在内，服务器相关DRAM需求将占全球总需求的53%和57%。
NAND市场同样不容乐观，预计2026年/2027年NAND供不应求幅度为4.2%/2.1%，这将是NAND行业历史上最大规模的短缺之一。
企业级SSD的需求是主因，高盛将2026年/2027年企业级SSD需求预期上调14%/14%，预计增长率将达到58%/23%，在全球NAND需求中的占比将升至36%/39%。
至于移动和PC端，预计2026年移动NAND需求将首次出现零增长，PC端2026年同样预计零增长，均为历史最低水平。
而在AI领域不可或缺的HBM方面，高盛将其2027年市场规模上调至750亿美元，尽管三星和SK海力士已在全速扩产，但仍赶不上GPU和ASIC芯片需求的增长速度，预计这两年的供需缺口将保持在5.1%和4.0%的高位。
