日元汇率跌至40年新低

当日日元盘中最低触及1美元兑162.27日元，日本内阁官房长官木原稔在晨间记者会上重申政府立场，称“已做好准备，必要时将随时采取行动”。

近期日元持续走弱，汇率跌破2024年年中低点，背后核心诱因在于市场担忧：受伊朗冲突推高油价影响，日本央行在抑制通胀方面，相比全球其他央行更容易出现政策滞后。

日本首相高市早苗于6月下旬公布一项大规模公私协同投资经济增长计划。该规划拟在14年内投入折合2.3万亿美元规模资金，但方案中资金分摊细则寥寥无几，再度引发市场担忧：日本或将持续扩大财政支出。

三菱日联金融首席外汇分析师李・哈德曼表示，汇率跌破162关口“再次凸显日元的疲软程度”。“能源价格冲击持续压制日元，而美联储释放鹰派政策信号，进一步推高美国利率、提振美元走强。”

与此同时，部分分析师认为，日本股市近期大涨也给日元带来下行压力。开年以来，日经225指数接连刷新历史纪录，上周站上72000点高位，上涨动力主要来自海外资金大举买入人工智能与半导体个股。

交易员称，外资在做多日股的同时开展大规模外汇对冲操作，由此形成日元抛售压力。

今年4至5月日本当局已斥资数百亿美元入市托底日元，此番汇率再创新低，市场纷纷猜测日本政府或将再度出手干预汇市。而在此之前，日本央行曾在1月实施口头汇率试探操作。

荷兰国际集团全球市场研究主管克里斯・特纳表示：“日方应当清楚，当下外汇干预收效甚微。”

但他补充道，日本不会放任日元持续贬值，担心一旦日元暴跌引发市场“抛售日本资产”情绪，日本国债与股市也将同步承压；他预计后续日本仍会阶段性实施干预。

交易员认为日元走弱的另一诱因是日本央行加息节奏迟缓，难以跟上通胀上行步伐，5月日本通胀率已逐步升至1.5%。

日本央行6月中旬将利率上调至“1%左右”，创1995年以来新高，但交易市场仅预期明年1月前再加息25个基点。反观美联储，当前基准利率区间为3.5%–3.75%，市场预计还将加息一至两次。

哥伦比亚环球投资组合经理埃德・阿尔-侯赛尼称：“走势方向十分明朗，日本央行货币政策与欧美政策严重背离，日元大概率维持弱势。”

他指出，日元承压一方面源于日本央行收紧政策步伐缓慢，另一方面则是财政政策出现重大转向。“日本在货币政策维持宽松的背景下，大规模投放财政刺激，存在经济过热风险。”