现金贷监管风暴后:向场景消费、非核心风控突围

这次风暴般的监管行动很容易让人联想到几月前ICO一刀切政策，但不同的是，《通知》指出，现金贷对满足金融需求还是有一定的积极作用。据中国人民银行副行长兼互联网金融风险专项整治工作领导小组组长潘功胜近日论坛的发言，《通知》旨在清理整顿行业乱象，划定从业机构应该遵循的红线，让现金贷成为负责任的金融，为下一步治本赢得时间，“相关监管部门也在考虑修订10年前制定的小贷公司的监管规则。”

面对这场酝酿已久、最终落地的监管潮，行业利益各方现在有什么反应，下一步计划怎么走？

行业千姿百态：及时调整、按兵不动、顶风作案

大部分行业机构的声明都是大同小异。例如蚂蚁金服表示，为了响应新规，将发展以场景为依托、健康的消费信贷类产品。此外还将教育、引导用户管理自己的消费。

有人认为，此次首当其冲的便是蚂蚁金服。通过发行个人消费类ABS，蚂蚁金服得以获得更低成本的贷款资金。据Wind数据显示，2017年前10个月，蚂蚁借呗、花呗发行的ABS（资产支持证券）总额均超1000亿，占以小额贷款为基础资产的企业ABS发行总额的95%以上。而据财新近日报道，一位接近证监会债券部门人士透露，收到监管部门的窗口指导，“交易所债市的消费金融ABS已经全部暂停，短期内不会再发。”而潘功胜也提及说，“监管方将加强从业机构资产负债的审慎监管，控制高杠杆率，ABS需要纳入表内融资计算。”

ABS收紧，蚂蚁金服转向ABN（资产支持票据）的计划似乎也不顺利。原定11月30日完成发行的“蚂蚁借呗系列2017年度第一期资产支持票据”相关信息无法在中国货币网、上海清算所网站上找到。据界面报道，蚂蚁金服对此有所回应，“受稳健中性货币政策及金融去杠杆影响，资金面维持紧平衡，债券市场信心脆弱，受市场情况影响，不少发行人选择推迟或取消发行债券。”

除了在资金方面有些被动，蚂蚁金服曾于11月底主动整顿过旗下合作商户等平台。比如，芝麻信用已经停止了与部分不符合要求现金贷公司间的合作，不过，并未透露具体平台数量。此外，蚂蚁金服要求部分消费金融公司在支付宝上展示推荐的贷款产品综合费率不超过24%等。

也有一些公司选择按兵不动。一位助贷从业者告诉雷锋网，此次政策对于行业机构的影响是显然的，他们也拥抱监管，但是目前还不知道如何调整业务。作为方向性文件，《通知》规范了行业乱象，未来的整改还看要地方金融监管部门出台的具体细则。而且，《通知》中也给出了一定的整改时间。所以在监管要求“助贷回归本源”后，他们的产品目前还在正常运营。但据多位网友反映，该从业人士所在平台已经不再放款。

近日各种论坛的哀嚎声渐渐响成一片，“99%的口子都套路了，只剩下一两个还可以下款。”口子即贷款平台，“套路”有两层含义：一是网贷平台不再放款；第二，平台以一些方式告知用户还款即可涨额度或再次放款，但事实上无法再得到贷款。

第一种情况确实存在，一些平台公告暂停现金贷业务。仍在放款的平台是少数，且额度并不高，用户借款区间集中在500~1000，7~14天还清。据网友截图，其中一款名为“屌丝贷”的产品年利率高得惊人，首先注册需付20元，500元借款30天，实际到手只有350元，相当于砍头息150元，综合息费为408%，远超36%法律红线。

另一款网友口中仍可借贷的产品拒绝了编辑的注册申请，产品提示“政策原因，暂停注册”。而在第二天，编辑接到了公司客服的来电，对方表示线上借贷暂停，不过客户可以去线下合作门店申请贷款。

控制利率红线也成为部分机构应对合规的思路。譬如11月底，趣店、掌众金服、玖富集团等宣称旗下的现金贷产品综合息费均降至年化36%以下，近日也有一些中小平台也宣布降息。除此之外，还有平台表示推出分期贷产品，综合日费率低于0.1%。

还值得注意的是，尽管许多平台应对措施不同，但大多提到了同一个情况——老赖。“（贷款）资金链“的断裂让现金贷重度用户很不好过，在一些中介的煽动下，某些用户停止还款，还注销了手机号人间蒸发。这个问题无疑也给忙着适应合规的平台增添了新负担，不过这也正说明一点，现金贷平台的线上风控能力有待增强。

平台的应变：场景、非核心风控是新的空间

《通知》一出，行业顿时沉静了下来，大部分平台都在等待监管更明确的指示。有些从业者对未来比较悲观，也有人表示，长远来看对行业未必不是好事。点融网创始人、星合资本董事长郭宇航自陈持“谨慎乐观”态度。

在《现金贷方死，金融科技方生》一文中，郭宇航指出，新政的核心要旨是明确放贷业务的牌照化管理，基于场景的贷款将成为监管鼓励的方向。但是，目的的实现面临着巨大的挑战。郭宇航表示，对于市场来说，“场景”更像伪概念。即使是在线消费场景，场景也完全可能被滥用。“事实上，在当下的3C消费、汽车金融、甚至银行消费金融业务都有这种滥用问题。监管层已将银行消费金融业务定义为‘处于失控的边缘’”。

在他看来，

有场景的借贷和无场景的借贷只有一线之隔，在征信体系尚不完善的环境下，有场景并不必然能降低风险。但不可否认的是，场景确实会起到提升借贷门槛、压缩借贷总额的作用，最终事实上降低风险资产总额。

从这个角度来说，发力消费金融，围绕场景做文章，将是一批现金贷平台的突围方向。然而，消费金融并非一朝一夕就能建立，还牵扯到上下游供应链，这条道路只难不易。

而此前采用“助贷”模式，为持牌机构提供风控服务的机构不在少数，此次也被明确纳入监管范围内。《通知》明确要求持牌金融机构不得将授信审查、风险控制等核心业务外包，也不允许与非持牌机构联合放贷；助贷机构不得担保兜底，不得向借款人收取利息费用等。

要求虽严，其中也仍然蕴藏玩家们的生存空间。据了解，当前互金、科技公司与持牌机构的合作方式不仅在于资金、风险控制方面，还包括前期获客、数据服务等。

宜人贷COO曹阳接受采访时表示，

监管的意图是切断相关机构与持牌机构的资金合作，对于获客、数据等合作还是比较认可的。而他们也在与监管、银行沟通，确定资金方面的执行细则。