富途证券向美国SEC提交IPO招股书：2018年已扭亏

以下为富途证券招股书概要：

我们的使命

我们致力于通过私有的技术和对用户体验的不懈关注来重新定义传统投资，提供门户，建设全球领先的数字金融机构。

我们的业务

我们是一家先进的技术公司，通过提供完全数字化的经纪平台来推动投资体验转型。技术渗透到我们业务的每个部分，使我们能在敏捷、稳定、可扩展和安全的平台上提供重定义的用户体验。我们主要为中国新富阶层提供服务，追寻巨大的机会推动财富管理行业的转变，并为更广泛的金融服务建立数字门户。我们的用户数快速增长。截至2018年9月30日，我们拥有530万用户，包括超过34.7万个注册客户（定义是在我们这里开设了交易账户的用户）以及超过12.4万个付费客户（定义是在交易账户中有资产的注册客户）。在截至2018年6月30日的前6个月中，我们的客户经纪交易为4782亿港元（611亿美元），根据奥纬咨询的数据，券商业务收入在香港线上零售券商中排名第四。在截至2018年9月30日的前9个月中，我们的客户经纪交易为6780亿港元（866亿美元）。

我们的业务开展基于，任何人都不应该由于交易成本过高或市场经验不足而被排除在投资能力之外。因此，我们围绕用户体验去设计平台，整合了清晰、相关的市场数据、社交协作和一流的交易执行服务。我们发现，通过专门构建的技术基础设施来实现我们的愿景，我们可以打破传统投资的藩篱。在过去8年时间里，我们不断加强技术，建立了全面、以用户为导向、以云为基础的平台，并拿到了全面的牌照，在香港经营证券经纪业务。根据奥纬咨询，这为我们高效执行发展战略奠定了基础，使我们可以提供仅相当于香港领先同行平均费率1/5的佣金标准，从而极大降低了进入市场的门槛。截至2018年9月30日，我们大约66%的员工致力于研发工作，这表明，追求技术卓越已经深入到我们业务的各个方面。

我们通过私有数字平台“富途牛牛”提供投资服务，这是可以通过任何移动设备、平板电脑或桌面电脑访问的高度集成的应用。我们主要的收费服务包括交易执行和保证金融资，这让我们的客户能在多个市场交易证券，例如股票、认股权证、期权和ETF基金。围绕交易和保证金融资服务，我们通过市场数据和新闻、研究，以及强大的分析工具来提升用户和客户体验，为客户提供丰富的数据作为基础，简化投资决策流程。

我们通过社交网络服务“牛牛社区”扩大对用户的触达，并促进信息交流。与传统投资平台和其他在线券商不同，我们嵌入社交媒体工具，以用户为中心创建网络，为用户、投资者、公司、分析师、媒体和KOL提供连接。这促进了信息的自由流动，减少了信息不对称，支持了投资决策过程。例如，用户可以交流市场观点，观看企业活动的直播，并参加通过“牛牛教室”提供的投资教育课程。我们的社交网络是个强大的用户互动工具，2018年9月的平均日活超过16.9万。此外，2018年9月，在我们的移动应用中通过富途牛牛平台，日活用户平均每个交易日花费26分钟。这些用户活动为我们的产品开发和商业化提供了宝贵的用户数据。

我们有着年轻、活跃，并迅速扩大的用户和客户群体。我们客户的平均年龄为34岁，收入普遍较高。约44.7%的客户从事互联网、IT和金融服务行业。平均来看，在截至2018年9月30日的9个月内，每名客户进行了超过162笔交易，总交易额为620万港元（80万美元）。我们的客户资产余额从2016年12月31日的155亿港元增长至2017年12月31日的444亿港元（57亿美元），以及2018年9月30日的542亿港元（69亿美元）。此外，我们有着很高的客户忠诚度。2016年，按季度来看，我们留存了超过95%的付费客户，而自2017年以来这个比例还上升到97%。我们主要通过线上线下营销和推广活动来扩大客户群体，包括通过合作并直接付费的外部营销渠道，以及在我们自己平台上进行的促销和推广活动、口碑推荐，以及我们的企业服务。在截至2018年9月30日的9个月中，我们通过企业服务获得的客户约占18.5%。

我们与战略投资方腾讯在多个领域展开了互利合作。合作在一定程度上是由我们共同的追求技术卓越和创新的价值观推动的。与腾讯的合作为我们带来了重要优势。2018年12月，我们在中国的经营实体之一深圳富途与腾讯的子公司深圳腾讯计算机系统有限公司签订了战略合作框架协议。根据协议，在双方达成进一步明确协议后，并在遵守适用法律法规的范围内，腾讯同意通过在线平台与我们进行流量、内容和云领域的合作。此外，在适用法律法规允许的范围内，我们和腾讯同意进一步探索和寻求在金融科技相关产品和服务领域开展合作，扩大双方的国际运营。腾讯还同意在员工持股服务、管理、人才招聘和培训等领域与我们合作。

我们在用户和客户基础、客户资产、交易量和营收方面都取得了明显增长。我们的付费客户从2016年12月31日的35456人增长至2017年12月31日的80057人，增幅为125.8%，从截至2017年9月30日的62899人增长至2018年9月30日的124809人，增幅为98.4%。随着付费客户的增长，我们2017年的客户资产和交易量分别比2016年增长了186.0%和164.4%，而截至2018年9月30日分别同比增长了58.9%和101.2%。相比之下，根据奥纬咨询的数据，从2016年至2017年，全球在线券商市场的交易量增幅为14.5%，而香港的增幅为54.4%。我们相信，交易量同比快速增长是由于我们独特的竞争优势，例如我们通过完全数字化的经纪平台提供了优秀的投资体验，让我们可以持续并快速地扩大客户基础，为业务发展注入强劲动力。

2017年，我们的营收为3.117亿港元（3980万美元），比2016年的8700万港元增长258.2%。在截至2018年9月30日的9个月内，营收为5.842亿港元（7460万美元），较2017年同期的1.784亿港元增长227.5%。我们的净亏损由2016年的9850万港元下降至2017年的810万港元（100万美元），由截至2017年9月30日前9个月的净亏损3800万港元扭转为截至2018年9月30日的净利润1.003亿港元（1280万美元）。我们的调整后净利润（不包括股票薪酬费用在内）2017年为170万港元（20万美元），而2016年的调整后净亏损为8930万港元。在截至2018年9月30日的9个月内，我们的调整后净利润为1.076亿港元（1370万美元），而2017年同期为调整后净亏损3060万港元。

我们的优势

我们相信，以下竞争优势有助于我们取得成功，并帮助我们与竞争对手的差异化：

- 出色的投资体验；

- 形成闭环的私有技术基础设施；

- 有吸引力的用户和客户群体；

- 明显的运营效率。

我们的战略

我们打算推进以下战略，进一步拓展业务：

- 扩大用户群体，并推动商业化；

- 扩大核心服务；

- 扩大金融服务的覆盖；

- 投资我们的平台。

我们的挑战

我们实现使命和执行战略的能力受到各种风险和不确定因素的影响，其中包括与我们以下能力有关的风险和不确定因素：

- 管理我们未来的发展；

- 适应复杂、不断变化的监管环境；

- 提供个性化、有竞争力的在线券商和其他金融服务；

- 增加现有用户和新用户对我们服务的使用；

- 提供有吸引力的佣金标准，同时驱动业务增长和盈利能力；

- 继续保持盈利能力。在2016年和2017年出现净亏损之后，我们2018年扭亏为盈；

- 维持及加强与业务合作伙伴的关系，包括保证金融资业务的融资伙伴；

- 加强我们的技术基础设施，支持业务增长，维护系统安全以及在整个系统内所提供和使用信息的保密性；

- 提高运营效率；

- 吸引、留住和激励有才能的员工，支持我们的业务增长；

- 应对宏观经济状况和经济波动；

- 应对法律和监管活动，例如涉及知识产权或隐私保护指控的活动，保护自己。

近期进展

以下列出了截至2018年11月30日前两个月，部分未经审计的财务数据，以及截至2018年11月前两个月的部分运营数据。提供以下初步结果的目的是向投资者展示，我们公司在时间限制下能提供的最新信息。以下财务数据并不是截至2018年11月30日或2017年11月30日财务业绩的综合报表，在年终财报公布后，我们可能会进行正常的年度调整。

营收。在截至2018年11月30日的前两个月内，营收为1.523亿港元（1950万美元），其中包括8000万港元（1020万美元）的券商佣金和手续费收入，6710万港元（860万美元）的利息收入，以及520万港元（70万美元）的其他收入。2017年同期的营收为8990万港元，包括4850万港元的券商佣金和手续费收入、3450万港元的利息收入，以及690万港元的其他收入。营收增长的主要原因是券商佣金和手续费收入，以及利息收入的增加。

成本。在截至2018年11月30日的前两个月内，我们的成本为4750万港元（610万美元），而2017年同期为2640万美元。这是因为所有成本组成部分均随着业务的发展而增加。

毛利润。在截至2018年11月30日的前两个月内，我们的毛利润为1.048亿港元（1340万美元），而2017年同期为6350万港元。主要原因是券商佣金和手续费费用占我们总营收的百分比出现下降。

研发费用。在截至2018年11月30日的前两个月内，我们的研发费用为2750万港元（350万美元），而2017年同期为1650万港元。增加的主要原因是，为了支持业务增长，我们增加了研发部门人员，并根据市场趋势提升了平均薪酬。

销售营销费用。在截至2018年11月30日的前两个月内，我们的销售营销费用为1530万港元（200万美元），而2017年同期为710万港元。增加的主要原因是，获客费用上升，以及与品牌营销活动相关的费用增加。

一般管理费用。在截至2018年11月30日的前两个月内，我们的一般管理费用为1640万港元（210万美元），而2017年同期为880万港元。增加的主要原因是相关人员数量的增加，以及平均薪酬符合市场趋势的提升。

净利润。在截至2018年11月30日的前两个月内，我们的净利润为3110万港元（400万美元），而2017年同期为2430万港元。

截至2018年11月30日，我们的用户数为550万，其中注册客户数超过49万，付费客户数超过13万。在截至2018年11月30日的前两个月内，我们平台上的交易额为1646亿港元（240亿美元），而2017年同期为1264亿港元。截至2018年11月30日，我们客户资产余额为525亿港元（67亿美元），高于2017年同期的417亿港元。

主要股东

在IPO之前，富途证券创始人、董事长及CEO李华实益拥有403,750,000股普通股，持股比例为51.7%；首席技术官陈伟华实益拥有11,052,915股普通股，持股比例为1.4%；董事Zhang Jie实益拥有8,075,000股普通股，持股比例为1.0%。

机构股东方面，与李华相关的实体实益拥有403,750,000股普通股，持股比例为51.7%；与腾讯相关的实体实益拥有298,487,812股普通股，持股比例为38.2%；经纬创投China III Hong Kong Limited实益拥有47,965,811股普通股，持股比例为6.1%；与红杉相关的实体实益拥有31,477,471股普通锅，持股比例为4.0%。