摩根大通表示，加密货币在主流金融圈中的兴起是以黄金的牺牲为代价。Nikolaos Panigirtzoglou等摩根大通量化策略师表示，自从10月份以来，资金从黄金中流出，大量流入比特币基金，随着越来越多的机构投资者建立加密货币的投资仓位，从长期来看这一趋势必将持续。

摩根大通预测，随着数字货币作为一个资产类别被越来越多的人接受，黄金和加密货币市场将发生重大变化。投资者哪怕将很小的一部分投资从黄金市场转入加密货币，都将对贵金属市场的多头造成严重麻烦。目前摩根大通还只是为数不多持有这种观点的华尔街银行之一。

上述摩根大通策略师写道：“机构投资者接纳比特币才刚刚开始，而对黄金的接受程度则非常高。”

摩根大通指出，机构投资者青睐的公开上市证券Grayscale比特币信托自10月以来资金流入接近20亿美元，黄金ETF则流出70亿美元。

比特币涨势如虹 华尔街对黄金的未来打上问号

摩根大通的计算显示，比特币仅占家族理财室资产的0.18%，黄金ETF则达到3.3%。如果资金从黄金流入比特币，其规模将以十亿美元计。

该银行表示，对这一主题进行投资的一种方法是每买入一个单位的Grayscale就卖出三个单位的SPDR黄金信托。

摩根大通的策略师写道：“如果事实证明这个中长期主题是正确的，那么在未来几年中，金价将遭受结构性资金流动的阻力。”

该行表示，从短期来看，很有可能比特币价格已经过高，而黄金价格将会反弹。对于比特币来说，动量信号已经恶化，这很可能导致根据价格趋势交易的投资者抛售。

自上周收于历史高点19，462.14美元以来，比特币已下跌6%。