KeyBanc Capital Markets 认为苹果公司将难以实现销售增长，尤其是在美国，并下调了对该公司的评级。在 iPhone 15 发布之前，投资公司对其预期较低，摩根大通将苹果股票的目标价从 235 美元降至 230 美元。随后，摩根大通保持了这一目标价，尽管报告称 iPhone 15 Pro Max 的发货时间"历史上"较长。

现在，KeyBanc Capital Markets 也对苹果继续超越预期的能力提出了质疑。在 CNBC 看到的一份给投资者的说明中，该公司预计美洲市场增长疲软，销售"可能会陷入困境"。

分析师布兰登-尼斯佩尔（Brandon Nispel）写道："我们预计，在 23 年第四季度，美国的销售额将出现连续第四次同比下滑，并有可能延续到 124 财年。我们还预计，未来几年利润率的改善速度将放缓。"

"我们认为，[苹果]股票的交易倍数很高，预计美国等主要市场的趋势仍将疲软，这给[国际市场]的增长带来了压力，"Nispel 继续说。"我们认为，为了证明 AAPL 股价上行是合理的，需要采用峰值估值，或者其增长状况需要出现更高的拐点。"

KeyBanc 还预测，由于美国运营商将目标锁定在价格更高的 iPhone 15 Pro 机型上，手机升级率将创历史新低。该公司称，总体而言，2023 年全年 iPhone 营收将下降 2.2%，但 2024 年将增长 2.1%。

KeyBanc 还预计，苹果 2024 财年的营收增长率将为 3.5%。据 CNBC 报道，其他分析师的平均预期为 6%。因此，KeyBanc 将苹果公司的评级从"增持"下调至"行业权重"。