伯恩斯坦发布了一份有趣的报告，预测 Temu 2024 年的GMV 为 540 亿美元。这代表着相当有趣的增长，但也许更有趣的是，Temu 现在被认为在美国实现了盈利，并有望在一年内在全球其他地区实现盈利——英国、加拿大和澳大利亚对 Temu 来说尤其有利。

报告预测，Temu第二季度商品交易总额（GMV）达到110-120亿美元。受美国采用半寄售模式的推动，GMV 利润率环比略有提高。预计 2024 年全年 GMV 为 540 亿美元。

截至 6 月份，占美国 GMV 的比重超过 25%，占第二季度全球 GMV 的三分之一以上。

报告称，取消允许低价值包裹免关税运输的最低限度政策将对 Temu 产生影响，但影响可能比预期的要小——成本可以转嫁给消费者，而价格仍然保持竞争力。

由于价值提取较低、商家利润较低、以及可以获得更便宜的中国采购，即使关税高达 20-25%，Temu 的价格仍比亚马逊便宜。

增加半托运组合可减少潜在关税的风险。亚马逊三分之一的第三方商家是中国商家，他们也将受到新关税的影响。

在盈利能力方面，报告称Temu 目前在美国已实现盈利，第一季度非 GAAP 营业利润约为 9000 万美元，第二季度为 1.5 亿美元。世界其他地区仍然略有亏损，但预计将在 6-12 个月内跟随美国的趋势。

报告预计今年 Temu 全年 GMV 为 540 亿美元，年利润微薄。

报告表明，将 Temu 直接与亚马逊进行比较可能会歪曲市场机会。美国零售市场总额超过 7 万亿美元，欧洲和英国零售市场总额为 3 万亿美元，世界其他地区零售市场总额可能为 1-2 万亿美元。

该市场的 90% 并非亚马逊 GMV，而是涉及各种线下零售商通过多个中介从类似的中国供应商处采购，并从中榨取利润。