随着投资者信心消退，日本东证指数较上月触及的纪录高点下跌24%，日经225指数以日元计创出有史以来最大单日跌幅。东证指数和日经225指数周一重挫12%，在日元飙升、货币政策收紧和美国经济前景恶化等因素下，两大基准指数进入熊市。根据汇总的1959年以来数据，东证指数三日跌幅创下纪录。

科技股和银行股对东证指数的拖累最大。日元兑美元飙升逾3%，套利交易平仓。日本10年期国债收益率暴跌多达20个基点，银行股下跌，股指期货多次触发熔断机制。

“我们看到市场基本上在大规模去杠杆，投资者抛售资产弥补损失，”Capital.Com高级市场分析师Kyle Rodda表示。”市场动得太快，我有些措手不及；当前有很多恐慌性抛售，导致资产价格对非常简单的基本面动态出现非线性反应。”

东证指数33个行业板块全部下跌，自日本央行7月31日加息以来，日元大涨给出口商的盈利前景蒙上阴影。

随着全球股市暴跌，就连本来有望从加息中受益的保险公司和银行现在也成了日本央行加息以来的输家。三菱日联金融集团股价下跌18%，创下历史最大跌幅。

“许多做多日元疲软和软着陆情景的人正被迫平仓，”Jin Investment Management Pte．的高级投资组合经理Rafael Nemet-Nejat表示。“这种走势非常极端，尤其是在多头头寸很拥挤的情况下。”

从日经225波动率指数的隐含波动率来看，股市未来的不确定性创下纪录最大增幅。

随着推动市场上涨的主要因素消退，Japan Exchange Group Inc． 数据显示，截至7月26日当周，外资净卖出1.56万亿日元（107亿美元）日本股票现货和期货。

“这一轮股市的大幅下跌，再加上美国市场下行和科技股领跌的影响，或导致对年内日本股市的回报预期出现重大调整，”Ortus Advisors Pte驻新加坡的日本股票策略主管Andrew Jackson在报告中写道。