富国银行证券分析师Ken Gawrelski在最新报告中给出了一个大胆预期：ChatGPT将在2030年占据全球搜索广告市场的30%份额，相当于每年约1000亿美元的收入。

这也意味着OpenAI与谷歌终将在搜索市场展开恶战。富国银行预测到本十年末，搜索广告市场将以8%的年化复合率增长，到2030年达到3400亿美元。而ChatGPT的增长将主要蚕食谷歌的份额。

目前OpenAI的收入仍依靠订阅费用。今年3月时有媒体援引知情人士报道称，OpenAI预期今年的营收将同比翻3倍至127亿美元。同时，公司在预测2029年营收达1250亿美元的同时，也判断到2029年前无法实现正向现金流。

海量免费用户的营收潜力

作为互联网行业潜移默化中的变化，目前ChatGPT已占据全球近8%的搜索查询量，但尚未对搜索广告市场产生直接影响。

Gawrelski认为这一局面即将改变。他们预期OpenAI将在未来12个月里将赞助广告整合到ChatGPT中。目前这款热门AI工具的每周活跃用户群体已经超过5亿人，但只有5%的用户付费。

值得一提的是，在被曝出的OpenAI内部营收预测中，已经预测2026年将获得10亿美元的“免费用户变现收入”。毫无疑问，这个就是广告收入。在同一份预测中，OpenAI仅认为2029年的“免费用户变现收入”为250亿美元。

分析师表示，注意到OpenAI近期聘请了数字广告领域的专家、Meta前高管Fidji Simo，同时近期的庭审文件也展示出OpenAI今年下半年的商业化野心。

富国银行预计，到2025年底ChatGPT在整体搜索量中的占比将攀升到约17%，到2030年将接近三分之一。报告同时指出，短期内广告份额增长将滞后于使用量增长，但在预测周期末尾将达到平衡。

对于这一点，Gawrelski使用TikTok的商业化进程进行类比，称短视频龙头当年也花费了一番功夫，才使广告收入与用户平台使用时长相匹配。

他指出：“2022年时，TikTok扩大了广告投放规模，但在用户使用时长占比达30%的背景下，数字广告份额仅占8%。到2024年，TikTok的用户使用时长仍稳定在30%，但广告份额的差距已经缩小至16%。”

目前在搜索广告领域，谷歌独占超过9成的市场，但分析师预期到2030年这个数字将下降至约60%。

富国银行同时警告称，ChatGPT进军搜索广告领域可能会对近期强势的CPC广告（按照点击付费的广告形式）价格形成压制。对谷歌而言，广告价格每下降一个百分点，可能导致2026财年的每股收益下降1个百分点。

分析师们点出了数个可能推动ChatGPT加速入局广告市场的关键催化剂，包括与手机制造商达成新的分销协议，以及美国法院对谷歌搜索引擎反垄断案的进一步裁决。