微软在公布其2026财年第四财季（截至6月30日）亮眼财报的同时，也在细分财务数据中披露了其在两大顶尖人工智能实验室——Anthropic与OpenAI的最新投资表现。数据显示，微软对这两家竞争对手的投资呈现出截然不同的阶段性收益格局。

在第四财季中，微软将其持有的Anthropic投资录得32亿美元的账面收益，这一单项收益直接推动其当季每股摊薄收益（EPS）增长了0.33美元（微软该季度报告的总每股摊薄收益为4.81美元）。回顾历史交易，微软曾于2025年11月向Anthropic投资50亿美元，作为双方环形合作协议的一部分，Anthropic在此协议下同时承诺购买价值300亿美元的微软Azure云服务。值得注意的是，微软并不在每个财季定期更新Anthropic的投资估值，此次披露显得格外瞩目。

与Anthropic带来的高额单季收益不同，微软对OpenAI的投资表现则呈现出短期波动的态势。由于每个季度都需要对OpenAI的投资价值进行例行评估，微软在第四财季对OpenAI的投资进行了约6亿美元的减记，拖累当季每股摊薄收益降低了约0.07美元。

目前，微软持有OpenAI约27%的股权。尽管微软还能从双方的合作中获得额外的收入分成，但并未在财报中具体公布OpenAI支付的收入分成金额，仅体现股权投资估值变动。虽然6亿美元的减记规模不小，但对于整体盈利能力强劲的微软而言，更像是一个微小的调整。微软在第四财季交出了极其丰厚的成绩单，单季营收达900亿美元，净利润为358亿美元；而在整个2026财年，微软的总营收达到3318亿美元，净利润高攀至1337亿美元，全年每股摊薄收益为17.95美元。

如果从整个财年的时间跨度来看，微软对OpenAI的投资依然收益斐然。据微软官方报告，在整个2026财年中，OpenAI投资累计创造了50亿美元的收益，为全年每股摊薄收益贡献了0.67美元。不过，微软仅凭对Anthropic的单季度投资收益，就几乎追平了OpenAI整整一年的累计收益，这也成为了市场各界关注的焦点。