对于一家有巨额财务、很高的固定成本,而且被认为进行了不明智收购的厂商而言,目前是一个痛苦的时期.AMD目前就陷于这种尴尬中.
这是投资者一个“显然”的选择.在最近数年中,AMD一直是“春风得意”,通过蚕食高利润率的服务器芯片市场份额,把英特尔吓出了一身冷汗.  现在来看一下AMD过去三年的成就━━使其芯片“登陆”戴尔的服务器和个人电脑,以及东芝的笔记本电脑,这二家公司以前都只使用英特尔的芯片.

  Caris & Co.分析师丹尼尔表示,AMD取得了不少的业绩.AMD已经证明adw 微处理器业务取得了很大的长进,PC市场份额较过去有了增长,几乎各大PC厂商都成了客户,在2、3年前AMD还没有做到这一点.

  丹尼尔表示,AMD的问题是获得现金、偿还长期债务的能力.2006年10月25日,AMD以54亿美元收购了图形芯片厂商ATI,其中AMD出现金18亿美元,从摩根斯坦利借了25亿美元,这使得AMD的长期债务由13亿美元增长到了40亿美元.

  同时,AMD亏损也在增加.在于6月30日结束的季度中,AMD销售收入为14亿美元,亏损了4.57亿美元.在于3月31日结束的季度中,AMD销售收入为12亿美元,亏损了5.04亿美元.

  如果ATI表现能够如CEO鲁毅智所愿,收购ATI可能是一桩好交易.但事实却不是这样的,ATI没有能够按计划推出其最新的图形芯片.Nvidia市场份额在节节提高,ATI的市场份额却在萎缩.

  市场调研厂商Jon Peddie & Associates的资料显示,AMD在图形芯片市场上的份额由上年同期的26%下滑到了不足20%,而Nvidia、英特尔的市场份额却在提高.丹尼尔说,我认为AMD收购ATI的出价过高.AMD拒绝就此发表评论.

  由于英特尔在技术上的领先和AMD对一些业务需求的错判,PC和服务器处理器的价格一直在面临压力.丹尼尔指出,AMD的希望在于销售约14亿美元的资产,其中包括过期的制造装备、在Spansion中剩余的股份.

  AMD会迎来黎明吗?American Technology Research分析师弗雷德曼认为这一问题的答案是肯定的.已经出现了一些AMD处境会好转的迹象.他说,第二季度PC的销售高于预期.

  如果这种趋势能够持续下去,今年PC的销售将相当强劲.AMD重新夺回一些在第一季度被蚕食的市场份额.包括惠普在内的其它PC厂商的业绩也是令人鼓舞的.

  AMD还将很快推出新的图形芯片系列产品和代号为Barcelona的服务器芯片,它们面向价格较高的产品.Barcelona的成功将使AMD获得一些它需要的现金.

  AMD在Barcelona方面的一个主要问题是:改变业界“Barcelona的速度不如预期的快”的看法.Barcelona在发布时的时钟频率在2-2.5GHz,但分析人士和客户一直期望这一数字接近3GHz.

  AMD计划在第四季度发布速度更快的版本.AMD还计划在2008年发布代号为“Shanghai”的芯片,它将采用更先进的45纳米工艺.此后,AMD还计划在2009年推出名为Sandtiger的8内核芯片.

  但是,英特尔也没有停滞不前.英特尔计划在今年年底前推出45纳米工艺的芯片,这款代号为Penryn的芯片将使用一种新的技术,据英特尔称能够提高芯片的速度、降低它的能耗.InStat/MDR的分析师吉姆说,AMD的最大问题是,在2009年之前,它没有令人激动的新产品.

  AMD重新夺回了多少市场份额?Mercury Research认为第二季度AMD市场份额由第一季度的18.7%提高到了22.9%,略高于上年同期.Mercury Research掌门迪安说,但是,AMD销售优势来自低端市场.其市场份额复苏了,但平均销售价格却大幅度下跌了.

  迪安表示,AMD有一个英特尔所不具备的优势.AMD一直使其服务器芯片的管脚与以前的型号相兼容,使采用其芯片的服务器能够方便地得到升级.

CNET消息