瑞士信贷今日发布投资研究报告，维持百度股票(Nasdaq:BIDU)“跑赢大盘”评级，同时维持248美元的目标股价不变。以下为报告内容摘要：据媒体报道，2016年1月11日，血友病论坛的一位前管理员抱怨称，百度贴吧将商业管理权出售给一位涉嫌欺诈的广告主。 百度上周末宣布，百度贴吧所有病种类吧全面停止商业合作，只对权威公益组织开放。此外，百度还采取了一系列监管、报告和内部审核机制。

百度贴吧于2003年上线，但其商业化运营仅始于2014年，其主要营收包括：1)消费者支付，如游戏和虚拟商品；2)论坛上的显示广告；3)赞助论坛。

我们预计，百度贴吧营收所占百度总营收的比例不到1%，而大部分贴吧营收又来自于消费者支付和显示广告。因此，来自赞助论坛的营收微乎其微。而且，百度此次只是暂停与疾病相关的贴吧商业化。因此我们认为，该事件对百度利润的影响有限。

我们继续维持百度股票“跑赢大盘”评级，同时维持248美元的目标股价不变。