据华尔街日报报道，在一些分析师看来，特斯拉收购太阳能公司SolarCity之举令人困惑，华尔街对特斯拉的热情因而出现降温。华尔街以往到处都是特斯拉的支持者，而如今他们的踪影则没那么好找了。在特斯拉CEO伊隆·马斯克（Elon Musk）宣布以28亿美元的股票收购SolarCity，合并他旗下的两家公司之后，一直看好该电动汽车厂商的分析师们本周开始转变态度。

有的分析师称该收购之举令人困惑，毕竟那是两家均处于亏损且在各自的市场面临挑战的公司之间的合并。

收购SolarCity计划不被看好

摩根士丹利分析师亚当·乔纳斯（Adam Jonas）周四在研究报告中写道，收购SolarCity并不能帮助特斯拉取悦资本市场，也不能帮助它少烧钱和打造更加出色的汽车。他建议投机者不要大举买入特斯拉股票，并将该股的目标股价从333美元大幅下调至245美元。

乔纳斯写道，“虽然可能会有明晰的论据支持该并购的战略逻辑，但我们认为，当中的很多好处本可以通过一般的或战略性的合作就能得到，而且建立合作不会使得特斯拉面临将股东置于金融和资本市场风险当中的风险。”

乔纳斯的观点值得关注。去年夏天，他将特斯拉的目标股价定在465美元，称该公司占据独特的市场位置，很有希望主导汽车行业。自那以后，乔纳斯和众多华尔街分析师则开始谨慎看待特斯拉的前景。

根据FactSet收编的数据，华尔街分析师目前对于特斯拉股票的评级普遍是“持有”。也就是说他们建议投资者持股观望，不增持也不减持。他们给予该公司的目标股价平均为252美元。

奥本海默（Oppenheimer）周四将特斯拉股票评级下调至“与市场表现一致”，称它不认为该公司会从收购SolarCity中获得什么好处。6月初，Piper Jaffray称不建议买入该股，不过它倒建议购买它的汽车。

特斯拉的电动汽车备受消费者赞誉，但从投资者的角度来看，他们面临的问题是，是否要信任它将会通过增长实现盈利。收购SolarCity显然让这一问题变得复杂起来了。

特斯拉与SolarCity合并，意味着会有大约3万名员工生产以特斯拉为品牌名称的电动汽车、可再生电池和太阳能电池板。特斯拉从未实现盈利，根据FactSet的数据，2016年该公司预计录得每股亏损2.83美元。

特斯拉的自由现金流（另一重要运营指标）自它创立以来也一直为负值，预计这种情况将持续到2018年。SolarCity也没有实现盈利，自由现金流同样为负值。

瑞银集团分析师科林·兰根（Colin Langan）说，这两家公司合并，实质上是组成一家可再生能源集团。在他看来，该举会让特斯拉分心，因而不是好事情。

“考虑到两家公司在战略上并没什么重合的地方，我们认为它们合并成一家可再生能源集团没什么意义。”兰根说道。

他称投资者应当抛售特斯拉股票，对于SolarCity，他则给予“中性”评级。

特斯拉代表表示，公司认为与SolarCity的交易符合它的愿景，对客户和股东都有利。SolarCity尚未回应置评请求。

产业创造型活动？

马斯克仍有一些拥护者。Global Equities Research分析师特里普·乔德里（Trip Chowdhry）指出，特斯拉并购SolarCity的计划可以说是“产业创造型活动。”“大胆且业务广泛的大公司会战胜安于现状的公司。”乔德里说道。他建议投资者趁特斯拉股价现在处于弱势买入该股。

说到底，投资者的决策可归结为这一问题：伊隆·马斯克要合并的两家处于困境的公司将会相互拖累，还是他现在所做的将被证明是富有远见之举？非此即彼，但后者似乎很难成真。

“要知道，只有给等式再加入一个‘1’，1+1才会等于3。”Convergex分析师尼古拉斯·科拉斯（Nicholas Colas）在研究报告中写道。（乐邦）