“不务正业”的美图 偷偷赚了5.7个亿

美图公司“不务正业”炒币，早已人尽皆知。2021年，美图公司便开始投资加密货币。先是在3月斥资5050万美元买了3.1万枚以太币，成本价大概1630美元/枚。4月又斥资4950万美元买了940枚比特币，成本价大概在52600美元/枚。

建仓之后，比特币曾涨至5.6万美元/枚，略有浮盈。但2022年来大多处于跌势，年内价格一度跌至1.5万美元/枚，出现巨额亏损。2022年上半年，因加密货币贬值，美图公司净亏损2.75亿元至3.5亿元左右。也因此，美图公司背上了“不务正业”的骂名。

但2023年、2024年来，加密货币总体震荡上行，比特币在2024年12月5日一度突破10万美元/枚关口。在之前一日，美图公司发布了清仓加密货币的公告，浮盈7963万美元（约合人民币5.7亿元）。

对于5.7亿元获利净额的80%，美图公司将用作特别股息支付来回馈股东，剩余20%将用作一般营运资金，支持企业发展。在“炒币”赚钱后，坊间又是一片羡慕声，“这是精准套现啊！”公告一出，相关话题也登上热搜榜。

据“数智研究社”了解，从2021年到2023年，美图公司归母净利润分别只有-4451.4万元、9414.2万元和3.78亿元。也就是说，美图公司搞副业“炒币”赚的钱，比辛辛苦苦三年经营公司赚的钱还多。妥妥的赢麻了。

和美图公司一样，下场炒币的公司不少，但能在10万美元/枚的高位精准减持，和主营业务毫不相干的情况看，美图公司是“万里挑一”的一个。

那么，此番高位套现清仓后，美图公司是否会把精力放到主业上来呢？

“不务正业”的美图

从2008年10月，打着“美”的名号成立美图公司，到推出美图秀秀、美颜相机等应用至今，美图公司已经积攒了2.58亿人的日活。

依靠着数以亿计的日活用户，美图公司一直在“不务正业”的路上蒙眼狂奔。在2021年3月、4月买入加密货币后，时任美图公司董事长蔡文胜还在社交媒体发文“总要有人第一个吃螃蟹”。在买入之后至2024年11月间的大多数日子里，美图公司多处于浮亏状态。在特朗普当选为新任美国总统后，比特币进入了“疯牛”行情，美图公司“解套”的同时，浮盈也在不断增加。也许，蔡文胜做梦都要笑醒了。在10万美元/枚的创纪录价格前清仓，是美图公司近年来“不务正业”最明智的一次。

据“数智研究社”了解，美图公司“不务正业”炒币，与联合创始人蔡文胜对区块链、数字货币的浓厚兴趣有关。在2021年，蔡文胜就公开表示会继续布局区块链。在蔡文胜带领下，美图公司的关联公司投资了诸多区块链企业。不过，在2023年6月，蔡文胜卸任了美图公司所有职务，退了下来。但按照半年报里蔡文胜持有美图公司10.68亿股来看，此番分发80%现金股息的话，蔡文胜能拿到大概1亿元。

在“炒币”之前，依靠数亿月活用户，美图公司在不断拓展边界，不断尝试新“副业”。

在“数智研究社”看来，美图公司拓展副业最成功的一次当属推出美图手机。2017年，在做手机机会不大的情况下，美图公司推出的主打美颜的美图手机竟然卖掉了150多万台，拿下37亿元营收，占到了总营收的九成之多。不过，依靠美颜功能想做大手机业务的想象空间有限，加之竞争愈发激烈，2018年美图手机就陷入了亏损。当年，美图公司便将手机业务的“烂摊子”甩给了小米公司，自此便退出了手机市场。

除了做硬件手机外，美图公司也尝试推出过社交软件“闪聊”，也推出过短视频产品“美拍”，也做过美妆电商平台……但是，这些新的尝试和“副业”，在短暂上马后便很快草草收场，财报里甚至都找不到关于这些“副业”的经营情况和描述。

欲重回主业

在屡次尝试“副业”，拓展边界的同时，美图公司的主业经营堪称“佛系”。在不做手机之后，美图公司一直在寻找新增长点，直到大模型爆发后，美图公司创始人吴欣鸿才称，AIGC已成为美图业务的核心。

确实，在12月4日晚的公告里，美图公司也表示要将获利净额的20%用作一半营运资金，来扩展以付费订阅为主的影像与设计产品业务。据“数智研究社”了解，目前，影像产品的付费业务已成为美图公司的支柱性收入来源，占比过半。截至上半年，美图公司活跃付费用户达1081万人。

据悉，影像产品的付费业务，完全仰赖AI能力的加持。2022年的时候，美图公司旗下的美图秀秀和美颜相机就接入了AI功能，并且在近年来又推出了短视频美容工具Wink。

不过，在“数智研究社”尝试使用上述三款产品后发现，美图公司的AI能力还十分有限，和专业的AI应用如豆包等根本没法比。

除了AI能力遭质疑外，美图产品乱扣费成为用户吐槽的重要问题。有用户吐槽试用会员后默认开通包年128元的会员，不看支付软件根本不知道被扣了128元，太鸡贼了。截至目前，黑猫投诉App上关于美图秀秀的投诉高达7850多条，多指向无故扣取会员费用、恶意自动扣费等。

“数智研究社”认为，在AI技术的不断进步和商业化加速落地的同时，美图公司依靠AI能力加持很难走得更远。AI加持下的美图，竞争对手将不再仅限于修图软件了。如豆包、智谱等都可能会是美图秀秀的竞争对手，况且这些通用AI工具做出的产品，都比美图的AI好得多。

有意思的是，在2023年中报披露美图秀秀和美颜相机的月活用户数后，美图公司宣布不再单独公布月活数。这么看，两款国民产品的月活肯定是下降无疑了。

尽管困难重重，美图公司还是在尽最大努力重回主业。如美图公司高级副总裁陈剑毅表示，“有段时间在追各种风口，做了一大堆不擅长的业务，对公司伤害比较大。吸取教训后发现还是要做自己擅长的事，那美图公司就在AI工具领域下功夫，做到极致。”

且看未来美图公司如何在AI工具领域发挥长处，在人工智能时代找到自己的立足之处吧。

文｜黄 鹤