The Information发文称，黄仁勋凭借超前时代的芯片设计，将英伟达推上全球市值第三的宝座。然而，他在周二GTC大会上的发言却暗示，公司正与部分客户拉大距离——其产品迭代速度远超客户需求。这种“代际差”可能成为隐患。

黄仁勋

客户为何 “兴奋不起来”？

在GTC主题演讲中，黄仁勋高调宣布了英伟达新一代AI服务器芯片Rubin（计划明年推出），其性能据称是目前刚刚开始交付的Blackwell芯片的两倍。但一位知情者透露，部分云服务商甚至上周末才收到首批Blackwell芯片。

这也解释了为何许多英伟达客户对Rubin的发布反应平淡：当现有芯片尚未完全部署时，下一代产品的消息反而可能引发焦虑——客户需要不断追赶技术升级的节奏。

供需两端的 “温差”

目前，谷歌、Meta、OpenAI等顶尖开发公司仍在争抢Blackwell集群以开发尖端AI，但其他客户兴趣寥寥。The Information记者表示，除一家量化交易公司明确表示希望从旧款Hopper芯片升级至Blackwell外，多数企业态度谨慎。这与两年前AI热潮初期Hopper发布时的盛况形成鲜明对比：当时云厂商GPU库存迅速告罄，企业争相抢购。

黄仁勋却在演讲中预测：随着Blackwell推出，客户将彻底抛弃Hopper芯片——即使白送也没人要！他戏称销售团队为此捏了把汗：“我的销售人员会说，‘哦，不，不要这么说’”。

但这番言论对CoreWeave等云厂商绝非玩笑：它们购买的Hopper芯片本计划支撑6年营收（目前还剩4年）。更何况，2020年发布的Ampere芯片至今仍被OpenAI等公司使用。因此，黄仁勋对Hopper的“判死刑”显得难以服众。

隐忧：大客户的“去英伟达化”

即使当前仅有头部云厂商和顶尖AI实验室对Blackwell感兴趣，英伟达的业绩似乎也无需担忧——最新财报显示其销售仍在爆发式增长，且这一趋势有望延续。

真正的长期风险在于：这些采购主力正试图降低对英伟达的依赖。例如亚马逊AWS，甚至不惜以大幅折扣出租自研AI芯片（即使亏本），以求在性价比上挑战英伟达。

因此，黄仁勋需要密切关注Blackwell能否在核心AI/云巨头之外的市场打开局面。