随着微软收购诺基亚设备与服务部门的基本完成，投资者和分析者纷纷把目光转移到全新的诺基亚公司上。全新的诺基亚将由网络业务部门NSN、地图应用 HERE及专利研发部门组成。Bernstein Research公司的Pierre Ferragu在一份研究报告里面说到，诺基亚的专利组合看上去是很好很有力的。

诺基亚的专利组合与竞争者的类似

咋一看，诺基亚的专利组合和它的竞争者阿尔卡特、爱立信及摩托罗拉谷歌公司的很像。由于它们在无线及电信行业有着类似的根基，因此这并不令人为奇。

但是，它还远远地落后于高通公司。当其他像诺基亚这样的公司还在忙着集中精力在TDMA上时，高通已经加强了它的CDMA技术了。这让高通在执照许可方面处在一个独一无二的位置，Bernstein认为今天的公司无一能建立起这样一个类似的地位。

估量专利的价值是一项很复杂的工程。因为一项专利的许可权是通过鉴定侵权难易、它锁定的市场及它要实现的难度来定义的。因此，为估量一项专利的价值，Ferragu会集中研究三件东西。第一，专利所产生的现时年度收入。第二，增加执照许可收入的机会。第三，可能会出现的负面影响。

诺基亚专利组合所带来的收入

Bernstein预测诺基亚在专利许可上的收入达到了5亿欧元。其中，大约2亿欧元是来自苹果公司的，1亿欧元是来自三星的，5000万欧元是来自微软的，还有1000到3000万欧元是来自HTC的。剩下的大约1亿5000万欧元是从其他行业的公司及商人那里获得的。

Bernstein统计诺基亚公司的专利收入是以诺基亚公布的收入报告为基础的。当然，还会有一个由Vertu、售卖专利及一次性付款的调整。(见下图)

诺基亚增加其专利许可收入的机会

诺基亚可以通过下面五种方法来增加其专利许可收入：

• 分析者相信，当它与微软协议出售其设备与服务部门时，诺基亚已不可能从它的手机业务获得太多的利益。与苹果公司所签的协议看上去以为未来的几年设定了基调。而像HTC、黑莓等表现弱势的公司是不可能有什么上升的机会了，因为它们的销量还在缩减。Bernstein认为，只有与三星的协议才有上升的机会。

• 与其他新兴的公司签额外的专利许可合同。诺基亚可以与中国的企业签合同，因为中国的手机制造商在全球智能机行业占了14%的份额。这可以为诺基亚提供增加5000万欧元专利许可收入的机会。但是要达成这些合同，需要诺基亚花上好些时间。

• 诺基亚还有可能把它的专利许可扩展到智能机及平板外的行业。低ASP的非蜂窝设备有着6000万欧元专利许可的潜力。（见下图）

• 尽管一些不重要的专利可能没有那么大的许可力，它们还是可以作为一个捍卫异化及创新的强力工具。很多公司正尝试通过这些专利来获取收入。但是近来的专利侵权案件说明了他们在获取收入上缺少远见。

• 继续进行研发及创新。高通在研发上的预算是50亿美元，随着时间的转移，它现在眼看着专利回报率日益下降。即便诺基亚继续花重金在研发上，它也只能慢慢地融入到他的专利组合许可力上而已。当然，一次突破性的创新就另当别论了。但是这些还没发生的东西不能加入到它现在的价值中去。

潜在的负面影响

像摩托罗拉、HTC、黑莓、LG和索尼这些日渐没落的智能手机厂商为诺基亚总的专利许可收入贡献 了1亿5000万欧元。但是，这些厂商的收入在2012年就下降了29% 。因此，这些收入可能会在中期面临一些风险。

第二，公司的许可权在削弱。例如，尽管高通在研发上预算很大，它的平均许可权使用率从5%跌到3%。（见下图）。诺基亚将不得不加大其研发效率并拿出更强大的专利许可权。但是，即使这些步伐可能会慢下来，但是不会降低它的许可权使用率。

基于以上的分析，Bernstein的分析者预期，在2018年前，诺基亚的专利及研发业务会以每年3.4%的速度增长。高端技术可能会占公司2014年营收的9% ，至2018年增长至11%。Bernstein认为，保守估计，高端技术的产值可达23亿欧元，乐观点可能会达到40亿欧元。