1月5日,香港明报发表分析文章,称3G发牌对中国移动没有帮助,因为中国移动早就在运营TD-SCDMA,反而,其竞争对手将获得3G牌照,多一项武器与中移动厮杀.
分析指出,2008年11月,中移动新增用户数首次跌破700万,这令人担心.自5月宣布电信重组后,10月已经完成了重组.本来运营两个网络(GSM、 CDMA)的联通,卸除其中一个网络包袱(CDMA),营运成本大减,可轻装与中移动竞争;与此同时,长期处于捱打状态的固网运营商中国电信,终于取得移 动网络CDMA,可全力与中移动争夺用户.分析认为,中移动的对手已今非昔比,11月新增用户数跌破700万户,极有可能与对手加大争夺用户力度有关.可以想象,当对手获得3G牌,竞争将会更加激烈.

　　据此前市场消息,中国联通与中国电信将取得WCDMA(欧式3G)和CDMA 2000(美式3G)牌照,中移动营运的是国产3G TD-SCDMA.该分析指出,TD-SCDMA标准前景不如其它俩标准明朗,现时客户不足40万户,欧式和美式3G用户已经过亿,手机的单位生产成本远低于国产3G手机.有意尝试3G的客户,极可能因为手机较贵而舍弃国产3G,却选择欧美式3G.

　　因此,分析指出,进入3G时代,中移动的处境会比过去困难,建议“候高减持”.

　　中电信或迎来外商入股

　　分析指出,目前,中电信股价在3.16元左右,是最值得投资的内地电信运营商.分析认为,目前,只有中国电信未有外资运营商入股.公司管理层此前坦言,重组和3G发牌完成是外商入股的前提,重组已毕,3G发牌在即,外商入股应该不远.

　　中电信是国家资产,不会让外资以低于每股账面值入股,一旦入股消息公布,必炒上账面值水平.上周五收巿价3.07元,值博率已大大减少.但是,由于要发展CDMA和3G,中电信有沉重的财务压力.中国电信管理层去年明言,CDMA业务未来2至3年仍会亏损.升至此水平,应分段减持中电信.

　　联通质素低 突围难度高

　　分析指出,联通现有的GSM网络使用量超过100%,接收质素不及中移动,覆盖亦不及中移动广阔.即使取得3G,仍要面对庞大的中移动,后起狂攻的中电信,仍未看到有何因素可令联通突围独大.

　　分析认为,联通公司股价已自去年10月低反弹30%,09年预测巿盈率14倍,相对过去6年最低位9.96倍已升了很多,因此建议“逐步减持”.