三星第二季度营收大幅不及预期 半导体利润盛宴难掩手机业务亏损

三星最新公布的 2026 年第二季度业绩预告显示，公司预计本季度实现合并销售额 171 万亿韩元（约合 1117.6 亿美元），明显低于市场此前 172.181 万亿韩元的共识预期。 在市场普遍押注“优于预期”的背景下，这一营收缺口被视为一次具有实质性的“失手”。

与营收形成对比的是利润端的强势表现。三星预计第二季度营业利润将达到 89.4 万亿韩元（约合 584.3 亿美元），高于分析师此前给出的约 556 亿美元共识预估。 今年第一季度，三星曾录得 116.81 万亿韩元的营收以及 57.2 万亿韩元的营业利润，彼时已展示出在存储和半导体业务上的强劲盈利能力。

韩媒与分析师指出，当前为三星贡献主要利润的，正是以半导体为核心的 DS（Device Solutions）事业群，其在存储需求高涨的背景下持续享受“记忆体红利”。 不过，在内部绩效奖金因素的影响下，半导体部门在“拉高”整体利润的同时，也在一定程度上拖累了移动业务。 市场预计，三星移动业务本季度将录得约 1 万亿韩元的营业亏损，折合约 6.53 亿美元，整体形势相当低迷。

本月早些时候，三星电子 DS 事业群负责战略业务的总裁金永宽在一次内部市民大会上表示，该部门有信心实现市场对全年营业利润的预期。 目前分析师预计，三星 2026 年全年营业利润有望达到约 300 万亿韩元，折合约 2000 亿美元，这一数字若得以实现，将印证管理层此前关于“年度利润超越过去 40 年总和”的大胆判断。

与此同时，三星正在与通用 DRAM 客户谈判，计划在今年第三季度将相关产品价格在环比基础上再度上调最多 20%。 这延续了公司自去年底以来的持续提价策略：2026 年第一季度，三星将通用 DRAM 价格相对 2025 年第四季度参考价上调了 90%；第二季度又进一步顺势调高 50% 至 60%。 这一连串涨价动作，既反映出存储市场需求的火热，也成为支撑公司利润高度的关键因素。

整体来看，在半导体和存储业务的强劲盈利驱动下，三星第二季度利润表现依旧亮眼，但营收未达市场预期以及移动业务的显著亏损，凸显出这家韩国科技巨头内部结构性分化的现实。 投资者接下来将密切关注三星在手机业务上的调整步伐，以及存储价格上行在需求端是否会引发新一轮波动，从而影响其全年业绩能否如管理层所言“再创新高”。